中国地质科学院矿产资源研究所研究室主任柳群义围绕“全球有色金属矿业现状与发展趋势”展开分享。

全球有色金属市场宏观背景 未来10年，是实现中华民族伟大复兴“中国梦”的重要时期。近百年来，全球矿产资源消费增长20倍，可划分四个周期，2000年以来20年的增长量占近百年一半以上。价格变化与需求周期同步，价格周期一般呈现快速上升 – 缓慢下降 – 平台，下降半期多为波动较小的平台期。资源需求遵循S形规律，与人均GDP呈“S”形变化关系，即缓慢 – 加速 – 转折 – 下降，一个国家资源需求不会无限增长。

十大有色金属分析

1. 铜：供需持续增长，供应缺口扩大，预计2025、2026年全球精炼铜分别短缺21万吨、30万吨。LME铜价中枢有望从今年9700美元/吨上移至11000美元/吨。驱动因素包括电网投资、全球AI数据中心建设（预计明年需求增量约20万吨），以及供给受矿山扰动与潜在“反内卷”影响。2. 铝：供需双升，供应过剩程度减小，2025年全球铝需求预计达7000万吨，有效产能缺口或扩大至500万吨。沪铝主力合约突破21000元/吨。驱动因素为中国产能上限政策、印尼产能扩张不及预..

核心趋势与未来挑战

1. 趋势 – 绿色转型驱动需求结构变革：“双碳”目标为核心驱动力，新能源、电网改造、新能源汽车为关键领域，影响铜（电磁线）、铝（光伏铝材、轻量化）、锂钴镍（电池）、钨（光伏切割丝）等金属需求。 – AI革命创造新兴需求：AI芯片制造所需铜、钨、稀土等材料消耗量是传统芯片1.8倍，全球数据中心增长带动铜需求，中国AI芯片市场规模预计2025年突破200亿美元。 – 供应链安全与资源民族主义：关键矿产成为各国国家安全和资源战略重要部分，发达国家推动供应链区域化，资源民族主义抬头、出口管制升级，中国部署新一轮找矿突破战略行动，增加多种资源储量。 – 智能化与绿色化转型加速：智能化方面有38家全国智能制造示范工厂，推出有色金属行业首个人工智能大模型“坤安”；绿色化方面淘汰落后电解铝产能，推广先进技术，再生铝替代电解铝可减排。 2. 挑战 – 供给瓶颈与成本上升：全球勘查投入、钻探活动和大型采矿项目持续减少，2025年三季度全球主要铜矿企业产量同比下降近5%，资源民族主义加剧全球关键矿产领域竞合态势。 – 价格波动与市场风险：国际矿产品价格分歧显著，矿业公司股价和利润总体下行，矿业融资和并购交易市场降温，存在宏观经济波动、下游需求不及预期、进出口政策变动等风险。 – 技术迭代与产业升级压力：高端化、智能化、绿色化转型加速推进形成技术壁垒，需持续投入进行节能降碳改造和数智化转型，面向勘探大数据的AI技术、地球物理技术装备等逐步完善带来新材料竞争。 ### 结论与建议 应对策略为推动二次资源再利用与矿产资源综合开发；促进中国产业整合，提升行业集中度；把握全球矿业转型战略机遇，紧扣国家需求，构建稳固资源供应网络。