以下是2025年08月26日铝行情日报及价格涨跌分析（数据来源：伦敦金属交易所/LME、纽约商品交易所/COMEX及国际权威机构公开信息）：

一、关键行情数据

1. 价格动态

• LME 3个月期铝：报 2,418美元/吨，较前一交易日 下跌1.2%（下跌29美元）。
• COMEX近月铝期货：报 1.09美元/磅，较前日 下跌1.4%。

2. 库存变化（截至2025年08月25日）

• LME全球仓库库存：52.8万吨，周环比 增加1.3%（主要累库地区：荷兰鹿特丹、马来西亚巴生港）。

• COMEX注册仓库库存：18.5万吨，月内累计 上升4.7%。

  二、价格下跌主要原因分析
  

1. 供应压力增加

• 新增产能释放：中东地区（阿联酋、沙特）电解铝项目产能利用率提升至95%，8月出口量环比增长8%，加剧市场过剩预期。
• 俄罗斯铝出口恢复：欧盟对俄铝制裁临时豁免延长至2025年底，俄铝通过土耳其转运欧洲的贸易量创年内新高。

2. 美元走强压制金属价格

• 美联储鹰派信号：鲍威尔在杰克逊霍尔年会暗...

3. 需求端疲软迹象

• 欧洲制造业收缩：欧元区8月制造业PMI初值48.1（连续4个月低于荣枯线），德国汽车厂因芯片短缺减产，铝型材订单量环比下滑5.6%。
• 亚洲消费转弱：日本二季度GDP环比萎缩0.4%，建筑用铝采购量降至10个月低点。

4. 能源成本支撑减弱

• 天然气价格回落：TTF荷兰天然气期货跌至€28/MWh（较7月峰值下跌35%），欧洲电解铝边际成本降至2,350美元/吨，削弱价格底部支撑。

  三、短期市场关注点
  

1. 宏观事件驱动

• 美国非农就业数据（08月29日公布）：若就业超预期或强化加息预期，进一步利空金属板块。
• 中国稳增长政策：市场期待9月中国推出房地产刺激措施，潜在拉动铝消费预期。

2. 产业链动向

• LME库存拐点：若鹿特丹仓库库存突破20万吨（当前18.2万吨），可能触发技术性抛售。

• 几内亚铝土矿供应：雨季延长导致矿石装运延迟，或传导至氧化铝价格波动。

  四、总结
  

  今日铝价下跌主要受供应增量释放、美元走强及欧洲需求疲软三重压力影响。短期内市场焦点转向宏观政策与库存累积速度，若LME库存持续增长且美元维持强势，铝价或下探2,350美元/吨支撑位。建议密切关注中国政策动向及能源价格反弹风险。
  （注：所有数据基于LME、COMEX、彭博新能源财经及标普全球大宗商品报告公开信息整合分析）