通胀预期抬升，铜价增仓上破

近期铜价走势备受关注。昨日，铜价日内先回落，夜盘却增仓上行，价格成功突破80000一线。国内现货升水维持在高位，社会库存则小幅累增。

从宏观层面看，鲍威尔在全球央行会议上的讲话偏鸽派，暗示可能不再将控制通胀作为货币政策的主要目标，这使得9月降息概率增加。市场再次对今年降息两次进行预期交易，宏观情绪有所好转。同时，美国当前“硬数据”呈现边际转弱趋势，尽管消费者物价指数（CPI）变化不明显，但生产者物价指数（PPI）已出...制造业水平降至9个月新低，连续三个月处于低迷状态。在9月降息预期的博弈下，铜价震荡反复。而在国内，风险偏好高涨，即便现实情况较弱，政策预期的支撑却更强。