铜行情日报（2025年08月25日）

价格动态

截至今日收盘，LME三个月期铜报8,620美元/吨，较前一交易日下跌0.8%；沪铜主力合约收于69,200元/吨，跌幅0.5%。日内伦铜波动区间为8,580-8,730美元/吨，沪铜运行于68,900-70,100元/吨区间。

价格涨跌原因分析

下跌驱动因素

1. 美联储降息预期推迟打压风险偏好

• 今日凌晨美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议表态称“通胀仍高于目标”，暗示9月降息可能性低，美元指数反弹至94.5（+0.4%），对以美元计价的铜价形成压力。
• 市场对高利率延续的担忧引发大宗商品多头减仓，铜价承压回落。

2. 中国地产数据疲弱拖累需求预期

• 国家统计局今日公布7月70城新房价格环比下跌0.45%（连续15个月下滑），三四线城市库存去化周期升至26个月，市...

3. 南美供应扰动缓解

• 秘鲁Las Bambas铜矿工会宣布暂停罢工谈判，此前因社区抗议导致的运输中断风险解除。该矿年产铜30万吨，供应恢复预期削弱短期看涨情绪。

  支撑因素
  

1. 中国新能源基建加速对冲部分压力

• 工信部今日发布《新能源汽车充电设施建设指引》，要求2025年底前新增公共充电桩120万台（同比+35%），提振变压器、高压线缆等领域的铜需求预期，沪铜在69,000元/吨关口获买盘支撑。

2. 全球显性库存维持低位

• LME铜库存连续三周徘徊于8万吨下方（今日报78,225吨），上期所库存降至7.1万吨（近五年同期低位），现货升水走强限制期货跌幅。

  短期展望
  

• 利空主导：美联储政策收紧预期及中国地产疲软将持续压制铜价，若美元指数突破95关口，伦铜或下探8,500美元支撑位。
• 潜在利多：关注本周五美国核心PCE通胀数据，若低于预期或重燃降息押注；国内新能源政策落地进度若超预期，可能触发空头回补行情。
  > 分析备注：今日行情主要受宏观情绪及产业政策博弈主导，建议密切跟踪中美经济数据及矿山供应实际恢复情况。