今日，港股半导体股呈现集体反弹态势。截至发稿，宏光半导体（06908.HK）涨幅达9.62%，华虹半导体（01347.HK）上涨4.86%，中芯国际（00981.HK）亦有4.31%的涨幅。

值得关注的是，华虹半导体昨日一度跌近8%，中芯国际昨日也曾一度跌近3% 。而今日港股半导体板块实现由弱转强，主要得益于A股联动效应以及行业基本面利好的驱动。

A股方面，曾有传闻称寒武纪增加载板、晶圆采购量，下半年业绩将超预期。不过，该公司证券部人士表示，暂不清楚传闻来源，供应链采购及业绩情况以公开披露为准。但受此消息刺激，寒武纪（688256.SH）股价收盘涨停，报848.88元。

据CINNO Research最新统计数据，2025年上半年，中国半导体产业（含台湾）总投资额为4550亿元，同比下滑9.8%，表明全球半导体行业仍处于周期性调整阶段。但相较于去年同比下降41.6%，已有向好趋势。

两大晶圆代工龙头业绩超预期。中芯国际和华虹半导体近日公布的二季度业绩颇为不错，市场预期芯片需求复苏，多家机构也对行业前景展开解读。中芯国际2025年第二季度销售收入22.09亿美元，同比增长16.2% ，归母净利润1.32亿美元，同比、环比分别下降19.5%和29.5%。月产能从第一季97万片折合8英寸标准逻辑增至约99万片。8英寸和12英寸今年收入占比分别为24%和76%，8英寸晶圆收入绝对值环比增长7%，产能利用率优于同业。其对三季度收入指引为环比增长5%-7%，毛利率指引为18%-20% 。

华虹半导体今年第二季度销售收入5.66亿美元，同比增长18.30%；毛利率10.90%，同比上升0.4个百分点；归母净利润约795万美元，同比上升19.20%。预计第三季度销售收入在6.2亿美元至6.4亿美元之间，毛利率约在10%至12%之间。

机构：需求复苏明确，毛利率修复仍存挑战。花旗银行研报指出，中芯与华虹第三季度收入中位数环比增长分别达6%和11%，反映半导体需求持续复苏，国内政策刺激与渠道备货是关键支撑。高盛认为华虹第三季度毛利率指引超预期，12英寸产能扩张有望优化产品结构，长期增长动能充足。浦银国际指出华虹连续三个季度收入同比增速约18%，产能释放叠加需求复苏推动毛利率改善。然而，瑞银指出华虹半导体2026年毛利率或降至7% – 9%，产能过剩可能限制提价空间；中信里昂强调半导体行业进一步上行需依赖更显著的毛利率改善。