以下是基于2025年9月18日最新资讯的铜行情日报及分析（数据来源：LME、COMEX、彭博、路透）：

铜期货价格数据（截至2025年9月17日收盘）

| 交易所 | 合约 | 最新价（美元/吨） | 涨跌幅 | 前日价格（美元/吨） |

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| LME | 3个月期铜 | 8,250 | -1.32% | 8,360 |

| COMEX | 主力12月合约 | 3.75美元/磅 | -1.31% | 3.80美元/磅 |

关键库存变动（9月16-17日）

1. LME注册仓库库存：

• 9月17日：142,225吨（较前日 +2.1%，增加2,950吨）
• 9月16日：139,275吨（较上周 +4.8%）
• 主要增量：荷兰鹿特丹仓库增加1,800吨，韩国釜山仓库增加750吨

2. COMEX库存：

• 9月17日：42,580短吨（较前日 -0.6%）

  价格涨跌原因分析
  

  下跌驱动因素
  

1. 美..

• 美联储9月FOMC会议维持利率不变，但点阵图显示2025年仅降息1次（低于市场预期的2次），美元指数跳涨至106.8（+0.9%），创6个月新高，导致以美元计价的铜价承压。
• 鲍威尔发言称”通胀回归2%目标仍需时间”，强化”higher for longer”预期，风险资产普遍抛售。

2. LME库存连续增长引发过剩担忧

• 过去一周LME库存累计增加12,700吨（+9.8%），鹿特丹、釜山仓库持续交仓，反映欧洲和亚洲现货需求疲软。
• 据路透报道（9月17日），贸易商称中国保税区铜溢价跌至$35/吨（3个月新低），暗示进口需求减弱。

3. 智利Codelco罢工风险缓解

• 全球最大铜矿商智利国家铜业（Codelco）工会于9月16日晚接受薪资协议，避免原定9月18日的罢工（此前威胁20万吨产能），供应中断风险消退。
  

  支撑因素（限制跌幅）
  

1. 刚果金铜矿运输受阻

• 非洲最大铜钴矿Tenke Fungurume（年产能30万吨）因铁路工人罢工（9月17日彭博消息），出口物流延迟，加剧短期供应紧张预期。

2. 欧洲制造业PMI超预期

• 欧元区9月制造业PMI初值录得48.6（预期47.1），德国PMI回升至47.0（前值45.9），需求边际改善支撑铜价未深跌。

  技术面与市场情绪
  

• LME铜价在8,200美元关口获支撑（100日均线），但MACD死叉且RSI跌至42，短期偏空。

• 对冲基金动向：CFTC持仓显示（截至9月16日），投机性净多头减少4,231手，部分多头获利离场。

  后市展望
  

  短期铜价仍受美元强势和库存压力压制，但8,000-8,200美元区间存在强支撑（边际成本线）。关注：

1. 中国”金九银十”地产政策落地效果（9月18日国务院发布会）；
2. 美国8月新屋开工数据（9月18日晚公布）；
3. 刚果金运输中断的持续性。
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   注：所有数据及消息均来自LME官网、COMEX公告、彭博终端、路透社及公开财经新闻（9月16-17日发布）。