煤炭价格在周三短暂小幅下跌后回升。
据路孚特数据，周四（2025 年 11 月 6 日）煤炭交易价格突破每吨 114.7 美元，涨幅 0.92%。今日价格为 8 月 8 日以来，即近三个月的最高点。
中国进口动力煤价格上涨，因中国市场需求激增且供应紧张。异常寒冷天气导致电力消费猛增，同时工业活动增加，促使中国电力企业加大煤炭采购，包括从海外市场采购。
在中国市场，坑口煤价以及秦皇岛、曹妃甸等主要港口的现货市场价格大幅上涨。这是由于当地煤矿供应减少，部分矿区为安全考虑实施生产限制，以及特定铁路运输线路受阻。
因此，中国的公用事业公司和贸易商转向进口煤炭，主要来自印度尼西亚、俄罗斯和蒙古。需求上升推动中国北方港口进口价格走强。进口商竞相获取 11 – 12 月船运货物，致使中国不同热值煤炭的到岸价（成本加运费）上涨。除需求因素外，人民币对美元贬值也增加了进口成本压力。
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贸易商进行前置采购，因预计煤矿产量将受安全检查和稳定政策压制。寒冷天气可能导致煤炭运输收紧，加剧供应担忧。贸易商报告称，港口库存下降，电厂库存水平也低于去年，因此公用事业公司在寒冷季节高峰来临前更积极确保库存。
近几日，中国坑口动力煤价格也因生产限制和山西、陕西、内蒙古等主要产煤省份供应收紧而大幅飙升。更严格的煤矿安全法规以及政府检查，导致部分煤矿减产或暂时停产。
这种供应减少发生在电力和中游产业需求在冬季来临前上升之时。结果，坑口煤价在几天内每吨上涨数元，卖家报价更为激进。此外，诸如铁路运力限制、车皮排队以及恶劣天气影响运输等物流瓶颈，进一步加剧了从煤矿到港口的供应紧张。
电力企业和贸易商不得不从其他省份寻找供应，或加大进口采购作为替代。坑口价格上涨也开始推动中国主要港口价格上升。
除中国外，印度因电厂库存补充以及中国价格上涨使进口更具吸引力，需求显著增加。在大西洋市场，欧洲公用事业公司在库存下降和预期天气更冷后增加采购。
在供应方面，多个因素抑制全球供应。其中，印度尼西亚和澳大利亚的恶劣天气及物流问题阻碍运输。南非和哥伦比亚因技术问题和罢工导致生产受阻。
印尼能源与矿产资源部预测，今年印尼对中国和印度等目标国的煤炭出口将减少 2000 – 3000 万吨，尤其是与去年印尼煤炭出口实际量相比。
印尼能源与矿产资源部矿产与煤炭总局煤炭企业发展司司长苏里亚·赫朱纳介绍，2024 年印尼煤炭出口实际量达到约 5.55 亿吨。
“预计与去年相比将下降约 2000 – 3000 万吨。去年是 5 亿多吨。”苏里亚在印尼煤炭协会煤炭会议结束后接受采访时表示。
据他称，出口下降的一个原因是印尼主要市场中国的煤炭产能增加。
“目前看中国产量上升。中国进口也有所下降。印度基本稳定。主要是中国。”他说。