节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：10/10


2025年11月11日镍期货市场日报
一、主要期货交易所价格数据 (截至2025年11月11日收盘)

  1. LME（伦敦金属交易所）
  • 三月期镍结算价：22,450美元/吨
  • 较前一日变动：下跌385美元/吨 (-1.7%)
  • 现货结算价：22,310美元/吨（贴水扩大）
  1. CME（芝加哥商品交易所）
  • 镍期货主力合约（12月交割）：22.60美元/磅

  • 较前一日变动：下跌0.42美元/磅 (-1.8%)

    二、价格涨跌原因分析
    1. 核心下跌驱动：供应压力激增与宏观情绪转弱

  • 印尼新项目投产加速：据路透社11月10日报道，印尼Morowali工业园区的两家新建镍冶炼..
  1. 印尼出口政策动向：印尼能源部拟于本周讨论镍矿出口配额调整（来源：路透社11月11日）。
  2. LME库存变化：若累库持续，将进一步验证供应过剩逻辑。
  3. 美国10月CPI数据（11月12日公布）：若通胀超预期，美元走强或延续镍价压力。
    —

    数据来源：LME/CME官方结算数据、路透社、彭博社2025年11月10-11日报道。

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