近期钼价飙升，产业链人士感叹“太疯狂”。钼价的疯狂激化了产业链内部矛盾。占据用钼量半壁江山的太钢集团、中信泰富特钢、青拓集团联合发布声明，暂停钼铁采购，向炒作者发出警告，引发广泛关注。

市场关注三家钢企暂停采购时长及库存支撑能力，其决心与“存粮”成为焦点。这场博弈背后，是矿端供给紧张、需求增长的基本面与炒作资金情绪共振。产业链利润向矿端集中，钼铁厂成本倒挂，下游含钼不锈钢厂难以跟涨，钢企与炒作者博弈或重塑钼市格局。

三大钢企在声明中谴责非理性炒作行为，认为其扭曲供需关系、破坏产业链健康发展。某含钼不锈钢生产商表示，钼价飙升吸引贸易商进场，加剧市场波动，给炼钢成本尤其高端产品成本带来巨大压力。

钼铁是特殊不锈钢重要原材料，不锈钢中钼铁添加量有一定范围，钼铁涨价使企业面临成本压力。此三家钢企是用钼大户，近期用钼量约占行业一半。

业内人士分析，若三家钢企连续停止采购2 – 3个月，钼铁价格或回落至合理区间。且无炒作时，钼市供给较平稳。在博弈中，钼铁厂动向是关键，若减产，将把压力传导至矿端。

回顾2022年底 – 2023年初，钼价曾大幅涨跌。彼时钢厂与矿端矛盾未激化，如今钼价飙升致下游难接受钢材涨价，钢厂压力增大。

Choice数据显示钼精矿价格上涨，钼价快速上涨严重蚕食中下游利润。中游钼铁冶炼端价格倒挂，下游含钼不锈钢价格“躺平”。本轮钼价上涨源自基本面与炒作资金情绪共振，环保及事故致钼精矿价格上涨，下游需求虽稳健，但不锈钢价格难跟涨。

近年来，钼供给端受多种因素影响增量小，未来两年仍面临供给紧张。需求端，下游领域需求带动含钼不锈钢有望保持增速，钼在多领域应用推广前景向好。但业内担忧，钼矿山攫取过多利润，不利于行业稳定健康发展。