《铜价重心抬升 上行高度或受限》

隔夜铜价震荡偏弱。虽黄金表现亮眼，但其再次上行暗示潜在避险情绪回升，市场因担忧未知风险而趋于谨慎。不过，若金价持续走高，金铜比处于高位，有望推动铜价值重估。

当前，有三方面因素值得关注。其一，美联储9月降息在市场已基本定价，投资者需聚焦海外对美联储..宏观偏乐观情绪能否延续，可关注内外股市涨势是否持续。其二，“金九银十”是国内传统消费旺季，在国内进口连续不及预期、废铜政策不明朗导致开工率偏低的情况下，精铜消费有望得到较大提振，要重点关注国内去库速度。其三，国内部分产业的反内卷政策有望陆续落地，市场或再掀新一轮反内卷交易。