2026年全球干散货航运市场波动性加剧

2026年全球干散货航运市场将面临更高波动性，贸易流向转变、地缘政治风险、需求复苏不均衡及监管压力升级是核心驱动因素。尽管近期波罗的海干散货指数（BDI）回升改善市场情绪，但结构性挑战仍未消除。行业分析显示，中国政策走向、太平洋地区运力过剩、几内亚西芒杜铁矿项目影响及印度煤炭进口动态等关键趋势，将共同塑造该行业的发展轨迹。

波罗的海指数上涨系短期驱动，非结构性改善信号

2025年12月首周BDI升至近两年来高点，主要受短期因素叠加推动：巴西与澳大利亚铁矿石发运量增加、西非铝土矿出口增长、煤炭与粮食贸易活跃度提升、红海运输中断及季节性需求释放等。然而，这一反弹并非市场结构性改善的信号，中国国内消费疲软仍是长期需求端的主要隐忧，需警惕后续增长持续性。

太平洋地区运力过剩将持续，新船交付创六年新高

太平洋区域干散货市场运力过剩格局将长期存在，需求增长乏力叠加新船交付量激增是核心成因——2026年散货船交付量预计达六年峰值。宏观经济不确定性及全球贸易中断或延缓需求复苏节奏，而老旧船舶拆解规模有限，除非终端消费显著反弹，否则供需失衡态势难以扭转。

中国政策转向决定需求轨迹

中国的政策应对对干散货需求具有决定性影响。若政府推出更积极的财政刺激或基建投资计划，并同步刺激内需，有望显著提振工业活动及原材料进口需求；反之，政策实施延迟或向可再生能源转型的节奏加快，则可能抑制相关需求。市场参与者正密切关注政策动向，因其将直接影响市场情绪及航运价格走势。

好望角型船收益：铁矿石贸易放缓带来挑战

全球铁矿石贸易放缓（受中国消费结构变化影响）将对好望角型船收益构成持续压力。尽管季节性需求高峰、政策刺激措施落地或西芒杜项目投产等因素可能短暂提振需求，但整体趋势仍以波动为主。不过，好望角..