嘉能可公司于周三宣布，放弃将上市地点从伦敦证券交易所迁至美国的计划。嘉能可表明，核心考量在于赴美上市不会提升公司估值。依据相关规则，以嘉能可当下状况，不太可能进入标普500指数。今年2月，该公司曾表示正考虑迁出伦敦这一主要上市地。

进入全球大型基准指数，能促使追踪指数的基金被动买入股票，进而提升估值。然而在具体操作上，除市值等门槛外，标普道琼斯指数公司明确规定，进入标普500指数的公司注册地须在美国。嘉能可总部位于瑞士巴尔，注册办公室在英国王室属地泽西岛。

与近年“弃英转美”的上市公司不同，嘉能可并不典型。支付业务公司Wise、建材制造商CRH等，很大部分收入源于美国市场，而提议迁址的英国设备租赁公司Ashtead集团甚至直言公司实质上就是美国业务。相比之下，嘉能可营收中美国部分不到20%。

嘉能可“不去美国”的消息，让伦敦证券交易所如释重负。当下伦敦市场正处于十多年来上市公司数量减少最快阶段。2024年仅有10余个IPO，却有40多家因并购退市，还有不少公司考虑离开伦敦以提高估值。

对于嘉能可的决定，分析师普遍认为与伦交所吸引力关系不大。英国券商AJ Bell首席金融分析师丹妮·休森称，这或许并非对英国上市优势的有力认可，更可能反映嘉能可不具备吸引新投资者的最佳条件。IG首席市场分析师克里斯·博尚普也表示，嘉能可留伦敦主要因难以进入标普500指数。

实际上，伦敦对大型矿业公司而言是“上市集聚地”。全球五大多元化矿业公司中，仅总部在巴西的淡水河谷未在伦敦证交所上市。嘉能可放弃换所后，管理层仍面临提升估值压力。其煤炭业务前几年能源危机时盈利丰厚，但近两年因价格低迷盈利能力下滑。与2023年初高点相比，嘉能可股价过去两年半下跌近50%，表现逊于同行。