谢里特（Sherritt）2026年二季度精炼镍产量同比大降61.6%

Q: 谢里特国际2026年镍产量为什么大幅下滑？受美国制裁古巴影响有多大？

谢里特国际2026年第二季度镍成品产量同比暴跌约61.6%，主要原因是美国2026年5月1日对古巴制裁行政令落地，导致其位于古巴的Moa矿山因燃料与物资供应中断停止开采，位于加拿大阿尔伯塔省Fort Saskatchewan的精炼厂也因原料耗尽于6月22日停产。公司于5月7日宣布暂停参与Moa和Energas合资企业的直接运营，直接冲击了从古巴到加拿大的垂直一体化供应链。

Q: 加拿大谢里特国际的镍钴业务当前处于什么状态？什么时候能恢复生产？

截至2026年二季度末，谢里特国际仅维持化肥与硫酸板块生产，镍钴开采与精炼业务已全面暂停。公司临时总裁表示，当前核心工作聚焦于维持流动性、保障运营安全，并全力推进与美国政府及利益相关方的沟通，待美国政府批准后方可重启Moa矿山及加拿大精炼厂。Moa矿山预计寿命约25年，采用垂直一体化模式，恢复时间取决于政策审批进度。

Q: 谢里特国际的镍钴生产模式是怎样的？古巴和加拿大在产业链中扮演什么角色？

谢里特国际采用集采矿、加工、精炼于一体的垂直一体化运营模式。在古巴莫阿布局露天红土矿及配套处理设施，将原矿加工为含镍钴的混合硫化物沉淀中间品；随后运输至加拿大阿尔伯塔省的合资精炼厂完成最终加工。成品镍钴主要销往欧洲及亚洲市场（除美国外），该模式强调高可持续性标准和成本竞争力，但受制裁影响导致原料中断。

节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利空参考度：10/10

加拿大资源企业谢里特国际（Sherritt International Corporation）总部位于安大略省多伦多，是全球湿法冶金工艺开采精炼镍钴领域的龙头企业，业务布局覆盖加拿大、古巴、马达加斯加。该公司近期披露2026年第二季度运营报告，数据显示，当期镍成品总产量2638吨，环比下降30.03%，较2025年同期的6862吨同比下滑约61.6%；2026年上半年累计镍成品产量6408吨，较2025年上半年的12756吨同比下滑近49.9%。

本次产量大幅下滑受外部政策扰动影响显著，美国2026年5月1日落地对古巴制裁行政令后，谢里特于5月7日宣布暂停参与Moa合资企业与Energas合资企业的直接运营。截至二季度末，Moa矿山因燃料与物资供应中断停止开采，公司位于加拿大的Fort Saskatchewan精炼厂也因原料耗尽于6月22日停产。目前公司仅维持化肥与硫酸板块生产，待美国政府批准后重启镍钴等关ɔ..矿产的开采与精炼业务。