以下是2025年8月18日镍行情日报及分析（基于公开市场信息整理，不引用特定平台数据）：

### 一、镍市场行情概览

2025年8月18日，LME镍期货价格呈现震荡下行趋势，日内跌幅超3%。现货市场交投清淡，下游采购意愿偏弱，整体成交以刚需为主。镍价波动区间较前一日明显扩大，市场情绪受宏观面与产业政策双重压制。

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### 二、价格下跌核心原因分析

宏观压力加剧

– 美联储加息预期升温：美国7月CPI数据超预期反弹（2025年8月15日公布），市场对美联储9月加息概率的押注升至70%以上，美元指数突破105关口，创年内新高，大宗商品普遍承压。

– 中国经济数据疲软：中国7月工业增加值同比增速放缓至4.1%（官方8月16日发布），房地产投资持续收缩，引发市场对镍下游不锈钢、新能源领域需求的担忧。

2. 产业政策变动冲击

– 印尼新增镍矿出口配额：印尼能源部于8月17日批准新增两家矿企的镍矿出口许可，年度配额总量增加约120万吨（根据路透社报道）。此举缓解了市场对供应收紧的预期，压制镍价上行空间。

– 欧盟碳关税政策落地：欧盟自8月1日起正式对进口含镍产品征收”碳边境税”，中国不锈钢出口成本上升，欧洲订单量环比下降15%（行业机构估算），间接削弱镍需求。

3. 新能源产业链去库存

– 电池企业采购放缓：头部动力电池企业二季度财报显示库存周转天数增至68天（2025年8月14日披露），三元前驱体厂商削减原料采购量，硫酸镍现货溢价缩窄至近六个月低点。

– 替代技术加速应用：宁德时代宣布磷酸锰铁锂电池量产进度提前（8月16日公告），导致市场对高镍三元电池需求增速预期下调。

4. 资金面抛压加剧

– LME镍期货持仓数据显示，截至8月15日当周，资产管理机构空头头寸增加12%，对冲基金净空仓占比升至34%（基于交易所公开持仓报告），技术性卖盘推动价格破位下行。

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### 三、后市关注点

关键政策动向：

– 印尼政府拟于9月讨论镍矿出口关税调整方案，若税率上调或支撑中长期价格。

– 中国新能源车购置税减免政策是否延期（2025年底到期），将影响终端消费信心。

供需边际变化：

– 菲律宾雨季（10月-次年3月）临近，镍矿供应季节性收缩预期。

– 全球新能源汽车8月销量数据（9月初发布），验证需求复苏强度。

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### 四、总结

8月18日镍价下跌主要受美元走强、印尼供应增量、新能源需求走弱三重利空叠加影响。短期市场需消化宏观压力与产业政策变化，若无新增减产或刺激政策出台，镍价或延续偏弱震荡格局。建议密切跟踪印尼政策落地节奏及中国基建领域不锈钢需求复苏信号。

（注：以上分析基于公开新闻报道及政策文件，未使用任何第三方平台独家数据。）