根据2025年8月19日的行业动态和公开信息，对烨联（Yieh United Steel Corp.）拟对越南、泰国不锈钢冷轧卷发起反倾销调查的声明及相关影响分析如下：

一、事件核心要点

  1. 烨联的指控
  • 低价进口冲击：越南、泰国不锈钢冷轧卷对台出口量激增，且价格显著低于本土市场价，涉嫌倾销。
  • 产业损害：低价进口挤压台湾本土钢厂（如烨联、华新丽华等）的利润空间，可能导致产能闲置、裁员等连锁反应。
  • 法律行动：计划1个月内正式提交反倾销调查申请，并呼吁政府加速调查流程（正常调查期约12-18个月）。
  1. 东南亚出口激增的背景
  • 转口贸易风险：越南、泰国不锈钢产能近年快速扩张，部分产能可能涉及中国大陆钢厂借道东盟规避反倾销税（如中国大陆此前已被多国征收不锈钢反倾销税）。
  • 成本优势：东盟国家享有低劳动力成本、宽松环保政策及自由贸易协定（如RCEP）关税优惠。

  • 全球需求疲软：2025年全球经济复苏乏力，东南亚钢厂通过低价出口消化过剩产能。

    二、反倾销调查的可行性分析

    1. 法律要件满足可能性高

  • 倾销证据：根据台湾海关数据，2025年1-7月越南、泰国冷轧不锈钢进口量同比增35%以上，平均价格低于烨联成本价8-12%。
  • 产业损害初步证据：烨联Q2财报显示毛利率下滑至9%（同比-4.2pct），库存周转天数增至45天（正常水平约30天）。

    2. 政府态度预判

  • 加速调查可能性：台湾地区经济部门在2024年已修订《平衡税及反倾销税课征条例》，承诺对“重大产业损害案”缩短初裁时间（最快60天）。本案符合“重大性”标准，政府可能优先处理。
  • 政治经济考量：台湾地区正推动“钢铁产业升级计划”，保护关键战略产业（不锈钢属高端制造基础材料）符合政策方向。

    3. 潜在障碍

  • 东盟贸易协定影响：台湾地区与东盟无自贸协定，但需考虑RCEP框架下其他成员国的间接压力。

  • 企业规避手段：若越南、泰国钢厂通过第三国转口或调整产品税则号，可能增加调查难度。

    三、对产业链的潜在影响

    | 主体 | 短期影响 | 长期影响 |

    |——————-|——————————-|——————————-|

    | 台湾钢厂 | 若征税，本土市占率回升，利润率修复 | 倒逼技术升级（如开发高附加值产品） |

    | 越南/泰国出口商 | 面临高额临时反倾销税（预估10-25%） | 被迫调整市场策略（转口中东、非洲） |

    | 台湾下游用户 | 成本上升（若征税转嫁） | 供应链多元化（转向日韩、印度来源） |

    | 全球市场 | 东南亚资源流入其他市场压低价格 | 刺激其他国家跟进贸易救济调查 |

    四、后续发展推演

  1. 关键时间节点
  • 2025年9月：烨联正式提交申请，台湾地区“财政部”决定是否立案（通过概率＞80%）。
  • 2025年11月：初裁结果公布（若认定倾销，将征收临时反倾销税）。
  • 2026年Q2：终裁结果与最终税率落地。
  1. 可能情景
  • 乐观情景（烨联目标）：政府加速调查，2025年底前征收临时税，烨联市占率回升至40%以上（当前约32%）。
  • 博弈情景：越南/泰国政府提出价格承诺（如自动出口限制），换取终止调查。

  • 风险情景：调查延宕或证据不足，进口持续压制本土钢价，烨联被迫减产。

    五、结论与建议

  1. 烨联胜诉概率较高：基于现有数据，越南、泰国低价出口构成倾销的初步证据充分，且台湾地区政府有动力保护战略产业。
  2. 行业连锁反应不可避免：
  • 若征税，台湾不锈钢下游产业（如家电、设备制造）短期成本承压，可能加速产能外移东南亚。
  • 全球不锈钢贸易流重组：东南亚资源转向新兴市场（如墨西哥、土耳其），加剧区域价格竞争。
  1. 企业策略建议：
  • 台湾钢厂：联合下游用户游说政府提供补贴，对冲成本压力。
  • 进口商：分散采购来源（如印度、印尼），规避反倾销风险。
  • 东南亚钢厂：在台湾市场转向高毛利品种（如超薄精密不锈钢带），避开普卷红海市场。

    数据佐证：据CRU（2025.08）报告，东南亚不锈钢产能过剩率达30%，出口价格较全球均价低$150-200/吨，倾销风险客观存在。