### 面临风险事件 铜价仍需谨慎【机构评论】
来源：光大期货

宏观层面，美国 6 月 JOLTS 职位空缺达 743.7 万人，未达预期的 750 万人，前值也从 776.9 万人修正为 771 万人。尽管招聘节奏稍有放缓，但数据波动并不显著，彰显出劳动力市场的强劲韧性。在关税谈判方面，特朗普宣称欧美已达成贸易协议，中美贸易谈判亦取得一定成果。双方将推动美方已暂停的 24%对等关税部分以及中方反制措施，如期展期 90 天。从库存数据来看，LME 库存增加 225 吨，至 127625 吨；Comex 库存上升 2369 吨，达 229911 吨；SHFE 铜仓单增加 251 吨，为 18083 吨；BC 铜仓单则减少 1354 吨，降至 3313 吨。需求方面，受淡季影响，消费呈现疲软态势。不过，由于担忧铜价上涨，部分企业提前进行补库。

美联储即将召开 7 月议息会议，市场普遍预期此次会议不会降息，关注点更多集中在是否会开启降息预期。此外，国内反内卷政策预期对铜价的直接影响相对较弱，然而市场情绪却可能受其裹挟，进而对铜价产生作用。最后，虽然中美贸易谈判取得一定进展，但鉴于仍面临诸多风险事件，操作上仍需保持谨慎态度。而且，8 月 1 日美国政府对铜加征关税即将落地，这无疑会加大市场的短线波动。鉴于诸多不确定性因素交织，下周度行情宜以谨慎视角看待。