在“反内卷”政策提振大宗商品行情的背景下，期货交易潜藏风险。近日，市场传出投资者做空碳酸锂期货爆仓，1600万本金亏完还倒欠期货公司464万，为期货交易者敲响风控警钟。

财联社记者从业内证实，该投资者在碳酸锂期货交易中穿仓，相关公司正与客户沟通补款。穿仓背后，是极端行情与流动性不足。“爆仓”指账户保证金低于“维持保证金”，期货公司强制平仓；“穿仓”则是强平后仍不足以覆盖亏损，出现负债。

期货公司人士称，穿仓多在持仓遇流动性不足的单边市。当账户追保未足额缴纳保证金，平仓单无法成交，风险度放大，若下一交易日市场不利，平仓后可能穿仓。此次碳酸锂期货双向波动剧烈，成交量攀升。其行情受宁德时代枧下窝矿区停产消息影响，市场担忧供应收紧，引发多头狂欢，空头穿仓。

投资者穿仓，因前期碳酸锂走势起伏，部分投资者高位做空，涨停后无法平仓且难追加保证金。在期货市场，极端行情下“爆仓”“穿仓”并不罕见，原因常为坚定看多/空不止损等。

期货公司应对极端行情，会提高保证金、限制持仓规模、动态盯市强平。交易者账户风险度大于100%时，期货公司会提示，交易者可入金或平仓化解风险，否则由期货公司执行平仓。近期，期货公司研报也多次提示风险。

投资者避免穿仓，关键在于合理控制仓位和杠杆，避免重仓满仓。设定止损止盈并严格执行，在波动剧烈品种采用套保等策略，减少赌单边。期货交易风险高，交易者需评估风险承受能力。

从碳酸锂期货看，多空分歧仍在。其核心矛盾在于供给不确定性、需求回暖、库存高企。供给端矿山存在证照和停产问题，进口成本走高有底部支撑，但高库存压制价格。需求端，旺季储能和动力电池需求回暖。短期内走势强势，但中期需警惕供应恢复和库存压力下的回调，投资者应结合回调动态布局，避免盲目追涨。