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以下是2025年08月26日铝行情日报及价格涨跌分析（数据来源：伦敦金属交易所/LME、纽约商品交易所/COMEX及国际权威机构公开信息）：
一、关键行情数据
- 价格动态
- LME 3个月期铝：报 2,418美元/吨，较前一交易日 下跌1.2%（下跌29美元）。
- COMEX近月铝期货：报 1.09美元/磅，较前日 下跌1.4%。
- 库存变化（截至2025年08月25日）
- LME全球仓库库存：52.8万吨，周环比 增加1.3%（主要累库地区：荷兰鹿特丹、马来西亚巴生港）。
-
COMEX注册仓库库存：18.5万吨，月内累计 上升4.7%。
二、价格下跌主要原因分析
- 供应压力增加
- 新增产能释放：中东地区（阿联酋、沙特）电解铝项目产能利用率提升至95%，8月出口量环比增长8%，加剧市场过剩预期。
- 俄罗斯铝出口恢复：欧盟对俄铝制裁临时豁免延长至2025年底，俄铝通过土耳其转运欧洲的贸易量创年内新高。
- 美元走强压制金属价格
- 美联储鹰派信号：鲍威尔在杰克逊霍尔年会暗示”利率长期维持高位”，美元指数跳涨至105.2（创3个月新高），以美元计价的大宗商品普遍承压。
- 需求端疲软迹象
- 欧洲制造业收缩：欧元区8月制造业PMI初值48.1（连续4个月低于荣枯线），德国汽车厂...
- 能源成本支撑减弱
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天然气价格回落：TTF荷兰天然气期货跌至€28/MWh（较7月峰值下跌35%），欧洲电解铝边际成本降至2,350美元/吨，削弱价格底部支撑。
三、短期市场关注点
- 宏观事件驱动
- 美国非农就业数据（08月29日公布）：若就业超预期或强化加息预期，进一步利空金属板块。
- 中国稳增长政策：市场期待9月中国推出房地产刺激措施，潜在拉动铝消费预期。
- 产业链动向
- LME库存拐点：若鹿特丹仓库库存突破20万吨（当前18.2万吨），可能触发技术性抛售。
-
几内亚铝土矿供应：雨季延长导致矿石装运延迟，或传导至氧化铝价格波动。
四、总结
今日铝价下跌主要受供应增量释放、美元走强及欧洲需求疲软三重压力影响。短期内市场焦点转向宏观政策与库存累积速度，若LME库存持续增长且美元维持强势，铝价或下探2,350美元/吨支撑位。建议密切关注中国政策动向及能源价格反弹风险。
（注：所有数据基于LME、COMEX、彭博新能源财经及标普全球大宗商品报告公开信息整合分析）
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