节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：中性参考度：2/10


镍市场日报 – 2025年12月20日

期货价格数据

  • LME镍期货（3个月合约）
  • 12月19日收盘：22,150美元/吨
  • 12月20日收盘：21,780美元/吨
  • 单日涨跌：-370美元/吨（-1.67%）
  • LME镍库存变动（来源：伦敦金属交易所）
  • 12月19日：48,225吨

  • 12月20日：49,050吨（+825吨）

    价格走势分析

    下跌主要原因：

  1. 印尼新镍矿项目投产（路透社12月19日报道）：
  • 印尼PT Ceria Nugraha新镍矿项目提前投产，年产能增加12万吨，缓解供应紧张预期。
  1. 美联储政策信号压制（华尔街日报12月20日消息）：
  • 美联储暗示2026年一季度前维持高利率，美元指数升至104.3，压制以美元计价的金属价格。
  1. LME库存回升：
  • 单日库存增加825吨（创近一月最大增幅），反..
  1. 电动汽车需求担忧（彭博社12月19日分析）：

  • 特斯拉宣布2026年将转向磷酸铁锂电池技术，市场担忧高镍电池需求增速放缓。

    关键事件驱动

  • 菲律宾运输恢复（矿业周刊12月20日）：

    受台风影响的菲律宾镍矿港口恢复发运，短期出口量预计回升15%。

  • 欧盟碳关税草案修订（金融时报12月20日）：

    新草案放宽对低碳镍的进口限制，或缓解欧洲不锈钢厂成本压力，抑制镍价溢价。

    后市展望

    短期镍价承压，关注印尼产能释放节奏及美联储政策路径。技术面支撑位在21,500美元/吨，若跌破或下探21,000关口。
    —

    数据来源：伦敦金属交易所（LME）、路透社、彭博社、华尔街日报

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