2025年全球原油市场呈现剧烈震荡走势，年初因地缘冲突冲高，但全年受供需失衡格局压制下行。展望2026年，供应过剩压力加剧，油价中枢预计震荡下移，OPEC+减产或需求意外回暖成为潜在关键支撑因素。

2025年核心事件：搅动市场的关键变量
2025年布伦特油价在58-83美元/桶区间震荡，年度跌幅近两成，创2014年以来最长月度连跌纪录。IEA12月石油市场报告显示，全年全球石油需求仅增83万桶/日，远低于历史均值；供应端持续扩张主导油价走势。地缘事件呈脉冲式影响：1月美国对俄能源制裁推升布油至83美元/桶高点，6月伊以局势升级短暂提振油价，但均未改变供应宽松下的下行趋势。

2025年主要趋势：供应过剩为全年主旋律
2025年供应过剩格局延续，成为市场主导力量。OPEC+二季度起分阶段增产，完成220万桶/日减产回补；非OPEC国家（美、加、巴等）全年增产230万桶/日，新兴产油国贡献增量，全年全球原油日均过剩量达172万桶，同比激增524%。需求端增长乏力，柴油与航空煤油贡献半数增量，燃料油需求因替...