2025年第四季度末，MINING.COM全球最具价值矿业公司TOP50排行榜总市值达2.17万亿美元，较2025年全年惊人增长8920亿美元。 大部分涨幅集中在下半年，经过三年停滞，矿业和金属行业的市场估值终于追上其他行业。全球工业经济的基石终于被认可为关键要素。

西方政府（尤其是美国）不再停留在口头上，如今开始向矿业投入资金，追赶中国自本世纪初以来成功实施的竞争战略。该排行榜基于公司在主要交易所的本币市值，再换算成美元——今年美元近两位数贬值对股票和大宗商品价格起到一定支撑，但行业重估早该到来。

TOP50市值增长70%的主因是贵金属价格飙升和铜价上涨，不过涨幅具有广泛性，甚至传统经济的铁矿石和备受诟病的锂也加入上涨行列（尽管较晚）。 表现最佳的多为黄金和白银企业，包括伦敦上市的墨西哥Peñoles集团旗下银矿商Fresnillo，其市值增长五倍，如今稳固在榜单中游（此前多年反复进出）。

Coeur Mining的命运印证了今年榜单竞争的激烈：这家芝加哥银金矿业商9月底首次进入TOP50，但第四季度表现平平，尽管2025年市值增长超三倍，仍跌出排行榜。除贵金属和基本金属外，稀土是2025年亮点。珀斯的Lynas稀土第三季度末勉强挤入第49位，与拉斯维加斯的MP Materials一同上榜——后者上半年因与五角大楼达成突破性协议而排名飙升。

MP Materials全年涨幅超200%，Lynas翻倍，但仍不足以留在榜单，如今两家均再次跌出，仅中国北方稀土继续代表这17种元素（多年来一...

历史上TOP50由必和必拓（BHP）和力拓主导，是仅有的市值持续超1000亿美元的矿业公司（偶尔波动）。如今有五家企业达此水平：必和必拓、力拓、紫金矿业（1240亿美元，涨幅127%）、南方铜业（1190亿美元，涨幅64%）和纽蒙特。 中国紫金矿业凭借一系列收购，以1240亿美元市值略超南方铜业（Grupo Mexico旗下）位居第三；南方铜业则通过激进扩张排名第四。

丹佛的纽蒙特在以170亿美元收购澳大利亚Newcrest矿业后加入千亿俱乐部，但与其他热衷收购的同行不同，随即启动了数十亿美元的资产剥离计划。2022年合并的Agnico Eagle和Kirkland Lake Gold（多伦多）持续收购资产，若黄金继续逆势上涨，有望冲击千亿市值——该集团今年市值翻倍，达863亿美元。

英美资源与Teck Resources的合并经加拿大政府批准（英美承诺将伦敦总部迁至温哥华），可能成为本十年最大矿业交易，但合并后市值约680亿美元（略超2025年表现不佳的嘉能可），仍难突破千亿门槛。 尽管涨幅达两位数，Teck和英美均进入年度最差表现榜单，再次印证2025年的动荡。嘉能可多年前曾试图收购Teck未果，如今股价仍低于2011年IPO价格。