本周，伦敦铜价突破每吨12000美元，芝加哥铜价突破每磅5.60美元，创下历史新高。这一年，铜价走势受生产中断、贸易错位、并购活动以及对这一风向标金属日益乐观的预测影响，至此画上句号。在极端波动中，铜价有望实现2009年以来最大年度涨幅。2025年，关于铜的文章是阅读量最高的内容之一，即便面临黄金（同样迎来爆发年）的激烈竞争。今年，铜相关头条新闻阅读量超250万次，以下是最热门文章：

1. 排名：全球最大铜矿 2025年最受欢迎的铜文章是2024年全球产量前十铜矿排名。智利埃斯康迪达铜矿以128万吨居首不足为奇，但必和必拓-力拓旗下该矿产量增幅百分比超所有竞争对手。10月发布后续报道，按2025年上半年产量排名并扩展至20个矿山。

2. 美国一座矿山仍有数百万吨铜，若企业能开采 亚利桑那州莫伦西矿山运营154年后，废料堆留存约1000万吨铜。自由港-麦克莫兰推进硫化物浸出技术，目标2030年达40万吨产量。必和必拓、力拓等巨头也在研究该技术，开发黄铜矿类似工艺。

3. 地下一英里：美国最大未开发铜矿逐步落地 Resolution Copper矿山储量足以满足美国未来数年四分之一需求，但20年超20亿美元投入后仍未产一盎司铜。因许可障碍、部落及环保反对停滞，2025年5月联邦法官因圣卡洛斯阿帕奇部落反对暂阻土地转让。

4. 嘉能可据称考虑关闭加拿大最大铜厂 因环保升级成本超2亿美元，嘉能可考虑关闭魁北克Horne冶炼厂和加拿大铜精炼厂，影响超1000岗位及30万吨年产能。发言人否认计划，称与魁北克高院授权的砷排放集体诉讼无关。

5. 美国地质调查局正式将铜、银纳入关键矿物清单 美地质调查局基于84种商品和402行业中断建模，将铜、银纳入关键矿物清单（现60种，新增铀、钾盐等10种）。这一认定支持资本投资和许可改革，至少在纸面上如此。

6. 高盛称铜价不会长期维持在11000美元以上 高盛预测2026年铜价将被限制在10000-11000美元/吨，因16万吨过剩且2029年前无短缺。尽管当前供应紧张及美关税担忧，近期涨价难动摇分析师观点。

7. 美银预测2026年铜价将突破11000美元 美银9月上调预测：2026年铜价平均11313美元/吨（涨11%），2027年13501美元/吨（涨12.5%），峰值15000美元。因多矿山生产中断、LME库存低及中国需求强劲。

8. 靠黄金赚15亿美元的中国交易商大举押注铜价 一位中国亿万富翁靠黄金交易赚15亿美元后，成为中国最大铜多头，在美中竞争加剧市场中押注近10亿美元。5月，Bian Ximing在上海期交所持约9万吨净多头，已获利约2亿美元。

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10. 铜矿开采最离奇的篇章之一即将结束 2023年底因抗议关闭的Cobre Panama矿山仍闲置，MINING.COM4月探访称易忽视行业“缺口”。同年晚些时候与First Quantum CEO访谈，讨论南美项目未来及全球铜矿变化。

11. 英美资源与Arc Minerals终止赞比亚铜合资项目 10月双方终止2022年赞比亚合资项目，标志英美资源近20年该国首个新投资结束。英美放弃股份，Arc收回控制权获80万美元资产，Arc股价跌48%后寻新伙伴。

12. 英美资源与Teck 530亿美元合并或打造超埃斯康迪达的铜综合体 分析师称，双方530亿美元合并或2030年代初打造全球最大铜矿，超必和必拓埃斯康迪达。交易核心是Teck的QB矿山与英美的Collahuasi业务整合。

13. 自由港Grasberg不可抗力事件引发铜价飙升 9月自由港因致命事故在印尼Grasberg宣布不可抗力，下调2026年产能指引35%。11月更新称2027年恢复满产。

14. 美国将精炼铜排除在关税外，铜价暴跌20% 7月底美将50%关税限制在半成品且排除阴极铜后，铜价暴跌20%，暂时结束套利交易。今年铜价上涨趋势虽事后必然，但走势并非一帆风顺。

15. 全球铜加工由少数熟悉企业掌控 4月MINING.COM与北方矿工信息图显示，中国掌控超半数全球铜加工产能，中国阵营占53.1%，远超美国阵营15.6%和“意愿联盟”19%。

16. 伦敦金属交易所库存骤降，铜供应紧张加剧 6月铜现货对期货升水达345美元/吨，LME库存降80%仅够全球一天使用。中国冶炼厂面临45美元/吨加工费，LME限制大额头寸，升水持续至2026年6月。

17. 艾芬豪矿业启动非洲最大铜冶炼厂 11月艾芬豪在刚果Kamoa-Kakula启动50万吨/年直接炼铜冶炼厂，预计年底进料生产99.7%纯阳极铜，由Inga II水电站供电，处理1-3期精矿。

18. 国际铜研究小组：2025年全球铜过剩量将翻倍以上 ICSG4月预测未来两年全球铜市场显著过剩，因美关税对需求负面影响超供应增长，表明2025年铜市场预测难度大。

19. 铜繁荣错过嘉能可，投资者质疑其战略 全球矿商增产铜时，嘉能可铜产量预计连续第四年下降，被迫考虑关闭或出售冶炼厂，自2023年上半年未盈利。伦敦股价虽涨两位数估值620亿美元，但仍为行业表现最差之一。

20. Hudbay获得亚利桑那州Copper World项目全部许可 1月Hudbay的Copper World项目获全部州级许可，年产8.5万吨。但2025年秘鲁Constancia工厂因骚乱和抗议暂时关闭，面临挑战。