贵金属与有色金属多品种轮番大涨后，资金轮动至铝市场，节后首个交易日沪铝高开上涨，突破23000关口创近四年新高，铝合金期价同步跟涨创上市来新高。这轮强势拉升的驱动逻辑、当前铝基本面情况及供需预期变化成为市场焦点。

国内外宏观利好支撑铝价上行。国内方面，2026年国补方案调整，新增智能产品、剔除家装与电动自行车并优化补贴标准；首批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金提前下达；电网高质量发展指导意见明确2030年接纳分布式新能源能力达900GW，支撑新能源发电量占比提升至30%，政策利好显著提振铝需求预期。海外方面，美联储会议纪要鹰鸽分歧明显，1月降息概率低，美元指数低位反弹；委内瑞拉局势动荡虽对铝土矿供应影响有限，但激发供应链稳定性担忧，避险情绪再起助推市场情绪。

铜铝比远超历史正常区间推动资金流入。2025年贵金属领涨使金铜比高位，铜价自去年10月末快速攀升，沪铜涨幅领先沪铝导致两者比价远超历史正常区间，市场强化比值修复预期，投机资金流向沪铝形成外溢上涨动力。节后宏观情绪助推下，资金投机情绪...