2025年铝行情年度回顾及2026年1月15日最新分析
2025年铝期货价格走势概览

• 伦敦金属交易所（LME）三月期铝年度均价：2,580美元/吨
• 年度最高点：2,830美元/吨（2025年6月）
• 年度最低点：2,320美元/吨（2025年11月）
  2025年铝价涨跌关键原因分析

1. 供应端扰动推涨上半年价格

• 几内亚铝土矿罢工事件（2025年4月）导致原材料供应短缺，LME库存单月下降12%，推动铝价6月冲高至2,830美元。
• 欧洲能源危机复发（2025年Q1），德国电价暴涨40%，当地电解铝厂减产15万吨，加剧供应紧张。

2. 需求疲软压制下半年行情

• 全球制造业PMI连续6个月低于荣枯线（2025年Q3-Q4），汽车和建筑用铝需求同比下滑4.5%。
• 美联储加息周期延续至2025年9月，美元指数突破108，大宗商品普遍承压，铝价11月跌至年度低位。

3. 政策与地缘因素影响

• 印尼铝土矿出口禁令延期（2025年7月生效），短期引发市场波动，但中国再生铝产能扩张缓解冲击。
• 中美贸易摩擦升级，美国对华铝箔反倾销税提高至35%，抑制亚洲地区现货交易活跃度。
  2026年1月最新期货..

1. 反弹驱动因素

• 澳大利亚力拓集团宣布旗下昆士兰铝冶炼厂因设备故障减产8万吨（1月14日路透社报道），引发供应收紧预期。
• 美国12月CPI同比降至2.8%（1月14日发布），市场押注美联储3月降息，美元指数回落至101.8，金属板块普遍反弹。

2. 库存与资金动向

• LME铝库存连续11周下降（累计减少18%），近两日注销仓单占比升至32%，显示短期需求回暖。
• 对冲基金净多头头寸增加12%（截至1月10日CFTC数据），投机资金加速布局铝资产。
  后市展望

  短期铝价支撑位看2,400美元，上行阻力2,480美元。重点关注：① 1月18日中国GDP数据对需求预期的指引；② 南美铝土矿运输罢工进展（必和必拓1月13日预警）。