2月4日中国有色金属工业协会（中色协）发布会消息，国内已正式叫停超200万吨新建或拟建铜冶炼项目，标志铜冶炼行业产能治理与“反内卷”政策取得关键进展，有效抑制持续过快增长的产能势头，剑指产能无序扩张、加工费低迷、利润恶化的核心矛盾，有望重塑国内铜产业链格局，提升中国在全球铜产业中的议价能力，成为当日行业核心热门话题。

近年来国内铜冶炼产能扩张速度远超原料供应与市场需求增速，2018-2024年电解铜产能从954万吨增至1453万吨，年复合增长率7.26%，同期产量复合增长率5.25%，产能利用率从89.83%下滑至80.18%，过剩问题日益突出。产能无序扩张直接导致铜精矿加工费（TC/RC）持续承压，2026年长单加工费跌至0美元/吨，2025年以来现货加工费长期处于负值，部分时段TC仅为-40美元/吨，冶炼企业利润被严重挤压。

行业困境传导至龙头企业业绩，铜陵有色2025年前三季度增收减利，归母净利润同比下滑35.14%；云南铜业2025年上半年阴极铜毛利率跌至1.94%，创近年低位。国内冶炼企业“两端承压”，铜精矿原料外采比例逐年提升，采购端依赖进口矿导致议价权薄弱，销售端高铜价下消费乏力，部分中小冶炼企业降负荷生产，行业高质量发展根基受侵蚀。

中色协推出系列举措精准发力，副秘书长段绍甫明确未来将严格管控新增矿铜冶炼项目，从源头扭转外采比例提升的被动局面。此次叫停200万吨覆盖多省份拟建产能，涉及中小冶炼企业及未落实原料保障的大型项目，预计降低行业产能增速2-3个百分点，直接缓解过剩压力。

严控产能同时，中色协推动铜资源储备体系完善，扩大国家战略储备规模并探索建立商业储备机制，通过财政贴息等扶持政策由国有骨干企业率先试行。储备标的涵盖精炼铜及铜精矿，可..