节点：下游（终端消费/应用）位置：下游情绪：利空参考度：9/10


煤炭行业仍笼罩在不确定性中，因2026年国家煤炭生产计划（RKAB）提出的产量削减目标。据了解，近期流传数据显示部分大型煤炭生产商获政府批准2026年RKAB配额但未被削减产量。其中，PT Adaro Andalan Indonesia Tbk（AADI）通过PT Adaro Indonesia获2026年6000万吨配额；PT Bumi Resources Tbk（BUMI）通过PT Kaltim Prima Coal（KPC）和PT Arutmin Indonesia获7400万吨配额；PT Indika Energy Tbk（INDY）通过PT Kideco Jaya Agung获3000万吨配额。

另一方面，数据也显示部分企业面临产量削减。例如，PT Bayan Resources Tbk（BYAN）RKAB配额削减53%至2026年3800万吨；PT Golden Energy Mines Tbk（GEMS）通过PT Borneo Indobara（BIB）的煤炭产量削减80%至1100万吨。此外，PT Indo Tambang Raya Tbk（ITMG）子公司如PT Bharinto Ekatama、PT Indominco Mandiri、PT Trubaindo Coal Mining及PT Nusa Persada Resources等，其RKAB配额削减幅度达29%至90%。

ITMG董事Yulius Gozali表示，暂不便过多评论国家煤炭产量削减传闻是否涉及ITMG。“RKAB具体数值需先与多方相关方进一步讨论，”他于周四（2026年2月5日）称。BUMI董事Christopher Fong未就公司2026年煤炭生产RKAB获批传闻置评，因需等待能源与矿产资源部（ESDM）正式决定，BUMI正全力保障客户需求。

“公司2026年产量目标稳定在7800万至8000万吨区间，”他于周四（2月5日）补充道..

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