在美国劳工部即将公布备受瞩目的1月非农数据的前一天，美国国债价格罕见大幅飙升，因意外低迷的美国零售数据令投资者预期美联储今年多次降息的可能性显著升温。

周二的走势使部分期限美债收益率降至过去一个月最低水平。此前数据显示，假日购物季末期消费者支出动能减弱，反映出对生活成本及就业增长放缓的担忧。该数据或为周三即将公布的“延迟版”1月非农数据报告奠定相对低迷基调，当前备受市场参与者关注。

美国商务部人口普查局周二公布的数据显示，去年12月零售销售额与去年同期持平，大幅不及预期的0.4%增长，亦低于11月0.6%的增速。

美国商务部同时下调去年10月零售销售数据，表明在生活成本上升背景下美国消费者出现疲态，部分原因归咎于进口关税导致的物价上涨。疲软报告叠加企业库存微幅增长，促使经济学家下调去年第四季度美国经济增长预期。

严寒天气或拖累当季消费支出。尽管特朗普减税政策预期带来更高额度退税可能支撑支出，但经济学家指出，鉴于劳动力市场低迷，部分家庭或选择将意外之财用于储蓄。

去年政府停摆导致数据发布延迟，美国人口普查局正努力补发数据。12月零售数据部分疲软或反映节假日季节性调整问题，经济学家亦将销售表现不佳归咎于43天政府停摆。

EY-Parthenon首席经济学家Gregory Daco指出：“12月零售销售报告表现相当糟糕。”尽管部分高收入家庭假期消费能力仍较强，但多数消费者支出趋于谨慎，愈发依赖信用卡和储蓄维持开支。

美联储年内降息预期迅速升温。加拿大帝国商业银行资本市场美国利率策略主管Michael Cloherty表示，零售销售数据让市场对非农数据公布前做空美债更感不安，关键在于劳动Ŋ..