嘉能可（LON: GLEN）在刚果民主共和国（DRC）及其他地区持续推进铜业务扩张，尽管已连续三年录得年度盈利下滑，仍对潜在交易保持开放态度。这家瑞士矿业及大宗商品贸易商已与刚果国家矿业公司Gecamines就其卡莫托铜业公司（KCC）项目达成土地准入协议，该协议将延长矿寿、解锁此前受限矿段，有望提升生产效率并降低成本。

嘉能可非洲区首席运营官Mark Davis在声明中表示：“该协议将释放KCC的全部潜力。” 科尔韦齐矿业中心的新增土地将助力KCC实现30万吨/年铜产量目标，并将资产寿命延长至2040年代中期。彭博行业研究指出，这一瓶颈的消除为刚果（金）增产扫清障碍，而刚果（金）是嘉能可提升铜产量战略的核心。

分析师Alon Olsha和Grant Sporre指出，嘉能可计划到2035年将铜产量近乎翻倍，资本强度约为1.62万美元/吨铜当量，或2.063万美元/吨纯铜产能。2031年四个主要项目同步推进时，峰值开发支出或达45亿美元；若计入55-65亿美元的维持性及其他资本支出，集团总投资峰值或接近110亿美元。

管理层表示增长计划可实现自筹，市场共识预测其EBITDA将从2025年的约128亿美元升至2030年的160-200亿美元，驱动因素为刚果（金）及科拉胡西项目产量提升，叠加铜价走强。彭博行业研究专家预测，为缓解资金压力并管理风险，嘉能可可能为大型项目引入合作伙伴，包括潜在出售Agua Rica项目少数股权、与El Pachon项目组建合资企业。

经历数年业绩波动、产量下滑及生产指引多次下调后，投资者正关注嘉ȃ..100万吨铜可选产能转化为持续产量增长，同时维持财务纪律。该公司当前产量较2018年低约40%，Nagle去年底提出未来十年铜产量近乎翻倍的战略，并称2026年将是产量低点，2027年起产量有望逐步回升。