据贺利氏贵金属分析师称，伊朗冲突和关税不确定性对黄金形成支撑，但黄金与白银或仍有进一步下跌空间。分析师指出，截至1月底，某标的（结合上下文应为白银）一个月内上涨72%，2025年初以来累计上涨322%；同期黄金分别上涨30%和115%。大幅下跌后，白银在2月收复50%跌幅，黄金收复约70%跌幅。

分析师认为，地缘政治风险虽推高贵金属价格，但海湾地区敌对行动结束后涨势可持续性取决于最终协议。其指出，白银曾多次出现大幅上涨，触顶后往往下跌40%至70%；最近峰值后一周多时间内下跌37%，与以往走势相符。不过，早期类似事件中白银触底常需数月甚至数年，仅2006年为例外——当时白银1个月内下跌35%，为历史上从极端上涨中跌幅最小、速度最快的一次，且正值牛市。

截至发稿，伦敦金现货价格报5370美元/盎司，昨夜一度跌至5260美元/盎司后反弹；白银波动更大，昨夜跌至87美元/盎司后反弹至..