2026年2月25日，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，涵盖在途货物且无明确恢复时间表。作为全球锂精矿增长最快国家之一，津巴布韦是中国第二大锂精矿进口来源——2025年中国从其进口120.4万吨，占总进口量15.5%，仅次于澳大利亚。刚果（金）2025年暂停钴出口引发钴价上涨的案例，进一步强化市场对锂产品涨价预期。

节后碳酸锂期现价格连续大涨逼近1月下旬前期高点，2月26日多空博弈加剧，期货合约高开低走，Wind锂矿指数涨幅收窄至1.19%。国内资源集中、不受海外政策影响的低成本盐湖企业更受青睐：截至2月26日收盘，金圆股份（阿里盐湖布局）涨停，盐湖股份（察尔汗盐湖开发）涨近8%，表现优于海外矿产占比高的锂业企业。

津巴布韦锂资源管控早有征兆：2022年12月禁未加工锂Ŏ..战略；2025年6月明确2027年1月起禁锂精矿出口，仅允许加工产品出口；2025年底矿业部长更换后政策更激进，仅允许持有效采矿权且有获批选矿/冶炼厂的企业申请出口许可。这标志非洲资源民族主义进入实质执行阶段，对全球锂供应链形成突发性冲击。USGS数据显示，2025年津巴布韦锂产量2.8万金属吨，占全球10%，且多数销往中国。