最新迹象显示，债券期权交易员正持续押注美联储今年放弃降息的概率上升，因中东冲突升级大幅推高油价，且可能进一步推升通胀压力，进而影响货币政策走向。

亚特兰大联储的数据显示，截至周三，交易员对美联储年底前维持基准利率不变的概率定价为25%，高于美伊冲突爆发前最后一个交易日（上周五）的17%；值得注意的是，当前维持利率不变的概率已跃居所有潜在利率情景的首位。

亚特兰大联储基于与美联储政策利率挂钩的担保隔夜融资利率（SOFR）期货期权计算的数据进一步显示，其他情景包括：今年降息一次（25个基点）的概率为24%，降息两次的概率为12%；交易员对加息的概率预期已升至16%，较上周五的8%显著提升。

Fort Washington投资顾问公司资深投资组合经理Dan Carter表示，油价飙升将直接推高通胀水平，进而降低美联储实施降息的可能性，这一逻辑已反映在市场定价中。

需明确的是，综合所有情景来看，市场整体预期仍倾向于美联储降息，但定价变化表明，随着本周原油价格累计上涨近20%，交易员对美联储能否有效降低借贷成本的信心已大幅减弱À..