国内新能源汽车市场步入阶段性调整，1月新能源乘用车零售销量同比回落约20%、环比明显调整，受春节季节性因素影响终端需求承压。产业链呈现电池产量与整车装车量阶段性错位：头部电池企业排产平稳，因出口、储能订单支撑及增值税退税调整前集中交付；国内乘用车电池真实需求阶段性放缓。若国内新能源汽车销量持续调整，或阶段性影响碳酸锂消耗节奏，加剧产业链库存与价格短期波动；但“十五五”促消费政策落地后，市场需求有望逐步企稳回升。

地缘政治冲突持续影响全球汽车产业链，春节后主要航线海运价格走高，3月起欧洲、地中海等航线运价将上调，美伊局势升温加剧供应链成本担忧。2021年海运涨价时海外收入占比高的零部件企业毛利率承压，当前中国零部件企业海外布局完善，但出口依赖度高、本地化配套不足的企业仍面临成本上行、利润收窄压力，传导至整车成本与终端需求，间接影响动力电池及碳酸锂需求预期。

中东是大型储能与可再生能源配套项目重要增量市场，CESA数据显示2025年中国企业新增储能出海订单353GWh、同比增94%，中东占比12%。中东地缘冲突升级推高区域风险溢价，延缓项目审批、融资与建设进度ϼ..