盘面回顾：隔夜沪铝主力合约收于24835元/吨，环比持平，成交量17万手，持仓30万手；伦铝收于3419.5美元/吨，环比上涨0.63%；氧化铝期货合约收于3091元/吨，环比上涨0.85%，成交量56万手，持仓28万手；铸造铝合金期货合约收于23570元/吨，环比上涨0.04%，成交量3026手，持仓5194手。

核心观点：铝板块，地缘政治层面伊朗宣布沙特、阿联酋、卡塔尔三国石油设施为合法打击目标；货币政策层面美联储维持联邦基金利率目标区间3.5%-3.75%不变，符合市场预期，多家国际金融机构将今年首次降息时间从6月推迟至9月或10月，且预计仅降息一次。短期沪铝走势受战争局势主导，波动放大，前期低成本期货多头或看涨期权可继续持有，后续入场可考虑卖出深虚值期权防守。内外比价方面，国内累库、国外去库叠加战争对海外铝供应的影响，伦铝或强于沪铝，可考虑正套操作。

氧化...00万吨附近，过剩格局有所改善，期现价格均回升，但3月广西新投产能释放临近，压力仍存。海外端受中东地缘局势影响，中东地区氧化铝订单逐渐流入市场，现货成交价下降；矿端方面，能源价格上涨叠加海运费大幅攀升，几内亚至中国Cape船运费快速拉涨，进口矿成本明显增加，且几内亚配额与征税政策预期强化（该消息已流传两年多，近期因铝土矿产量增大、海运费上涨导致政府及企业收益减少，市场认为政策出台决心加强）。氧化铝基本面多空交织，推荐卖出深虚值看跌期权。