节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利好参考度：4/10
国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）宣布上调2026年金属及矿业大宗商品价格假设，该预测或成为印尼证券交易所（BEI）上市矿业发行人股价表现的积极催化剂。
此次价格假设上调基于多重因素，包括全球需求增长及主要商品生产国的生产政策调整。市场分析师对该公告持积极态度，认为其是矿业板块前景向好的信号。
根据惠誉官方报告，铜价预测从每吨9500美元显著上调至11500美元，驱动因素为电气化趋势带动的全球需求增长。
除铜外，铝价假设在整个预测期内也获上调，2026年从每吨2550美元升至2900美元。惠誉指出，该调整反映中期需求增长健康及供应增量有限，印尼及东南亚新增产能除外。
金价假设同样上调，从每吨3400美元升至4500美元。金价上涨受央行购金强劲、机构及零售投资者配置增加推动，叠加全球地缘政治紧张局势升温。
动力煤价假设从每吨95美元升至110美元，主要源于2026年一季度市场趋紧——印尼煤炭出口因政策不确定性下滑，中国国内产量减弱。镍短期价格假设上调至每吨16000美元，因印尼政府设定较低生产配额，或压制全球供应、支撑国际价格。
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