美国劳工统计局发布3月季调后非农就业数据，系中东冲突升级后的首份就业报告。数据显示，3月非农就业人口增加17.8万人，远超市场预期的6万人，创2024年12月以来最高水平，较上月就业负增长情况大幅改善。此外，2月非农就业人口修正为减少13.3万人（前值减少9.2万人），1月修正为增加16万人（前值增加12.6万人）。

数据公布后，美元指数DXY短线大幅拉升，最高报100.1；非美货币兑美元汇率普跌，欧元、英镑兑美元短线下挫近30基点。同时，美国国债收益率上行，10年期国债收益率最新上涨3.9个基点，报4.349%。

市场定价显示，美联储2026年降息押注下降。市场人士认为，地缘冲突对劳动力市场的传导存在4-8周滞后性，3月非农调查周期集中在2月下旬至3月初，早于中东冲突全面升级节点，因此本次数据大概率未体现明显地缘冲击。

高盛测算，油价上涨带来的消费挤压或在今年年底前每月拖累美国就业约1万人，主要冲击零售、休闲酒店行业。牛津经济研究院也表示，当前美国初请失业金数据表现稳定，中东冲突对劳动力市场的负面影响尚未显现，真正冲击或在4月、5月就业数据中逐步显现。

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