经历动荡第一季度后，投资者曾寄望美股借助4月传统“强势月”反弹，但多负面因素合围使复苏前景存疑。标普500指数第一季度下跌4.6%，创2022年以来最差开局，核心源于人工智能行业洗牌与伊朗冲突的强烈不确定性。尽管4月初美股曾短暂回升，且历史数据显示4月常为标普500全年表现次优月份，但当前宏观环境已显著异于过往规律。

Empower首席投资策略师玛塔·诺顿指出，市场核心焦虑聚焦伊朗局势——冲突不仅推高油价，更直接威胁支撑股市反弹的三大支柱：通胀放缓、美联储降息预期及企业盈利坚挺。这一地缘风险已成为当前市场波动的关键变量。

三大担忧中，通胀回升最迫切。3月消费者价格指数（CPI）被视为伊朗冲突升级后对市场的首份关键数据，上周公布的3月ISM价格支付指数创2022年中期以来新高，反映企业投入成本大幅上升。Ameriprise首席经济学家拉塞尔·普莱斯预计，3月CPI同比涨幅或达3.3%，而美联储核心关注的核心PC...