当全球金属市场聚焦海湾地区铝产能时，伊朗钢铁产能遭打击的冲击正被系统性低估。以色列总理内塔尼亚胡4月4日称，以军打击伊朗钢铁厂及石化厂，摧毁其70%钢铁生产能力。伊朗2025年钢铁产量约3200万吨，占全球1.8%、中国以外全球3.8%，体量与德国（3400万吨）相当，为美国（8200万吨）的40%、欧洲（1.34亿吨）的1/4，绝非边缘角色。若70%产能摧毁，逾2000万吨年产能将从市场蒸发。花旗警告，这是被严重低估的结构性供给断层，全球钢铁供需平衡面临实质性重构。

伊朗钢铁产业崛起具战略意义。世界钢铁协会数据显示，其年产量从2013年1440万吨增至2025年3200万吨，13年翻倍，年复合增长率6.3%，跻身全球第十大钢铁生产国。伊朗30%钢铁产量用于出口，70%满足国内需求，形成内外市场并重的供给格局。此次打击核心影响：若国内产能大幅削减，出口部分将优先保障本国需求，900万吨净出口量几乎无悬念快速退出全球贸易流，短期内无可替代。

花旗指出，伊朗钢铁高度依赖直接还原铁（DRI）气基生产工艺，与全球主流高炉炼铁路径迥异，替代难度大幅提升。2024年伊朗DRI产量3420万吨，同比增2%，为全球第二大DRI生产国，占波斯湾地区DRI/HBIƀ..伊朗钢铁生产几乎全靠天然气还原铁矿石驱动，而非焦炭冶炼。波斯湾地区DRI产量从2007年1310万吨扩至2024年4980万吨，占全球DRI/HBI总产量逾35%（2007年约19%），伊朗是核心驱动。