铜市或释放更强价格信号，但艾芬豪矿业董事长罗伯特·弗里德兰认为，当前价格仍未充分反映实际铜供应链的脆弱性。在洛桑举行的英国金融时报大宗商品全球峰会上，弗里德兰表示，伦敦金属交易所铜价突破每吨1.3万美元，凸显铜生产已对硫酸、柴油及其他关键运营输入的中断高度敏感。

硫酸风险加剧刚果（金）铜市前景不确定性。弗里德兰的警示意义在于，其将市场焦点从铜价头条转向决定供应能否持续的运营条件。在刚果民主共和国（DRC），大量铜产量依赖低品位矿石的酸浸工艺，这使得硫酸供应成为主要市场变量，而非次要成本问题。

他指出，若硫酸采购难度加大或价格显著上涨，刚果（金）约半数通过浸出法生产的铜可能面临压力。这使得铜市对上游化工品中断的脆弱性超出许多投资者或交易员的预期。同时，这也加剧了市场担忧，即中东冲突相关中断可能通过硫磺相关成本通胀间接影响铜价，而非直接中断精矿供应。

这一点尤为重要，因艾芬豪通过其在刚果（金）的卡莫阿-卡库拉项目深度参与非洲铜增长。与该地区许多生产商不同，艾芬豪具备一定缓冲能力，因其将硫酸作为副产品生产。2026年一季度，该公司硫酸产量超10万吨，随着新冶炼厂产能提升，此数字预计将显著增长。

柴油、物流及战略金属重回市场焦点。弗里德兰还指出，柴油是矿企未被充分重视的运营风险，尤其对依赖卡车运输或柴油...