甬金股份2025年半年度经营状况分析

甬金股份（603995）于8月15日发布半年度报告及2025年第二季度主要经营数据公告 。公告显示，2025年上半年国内不锈钢行业产销形势向好。国内不锈钢宽幅冷轧产量为858万吨，同比增长2.72%；宽板粗钢产量合计1482万吨，同比增长4.22%；国内不锈钢表观消费量为1716.41万吨，同比增长2.83%。这一形势带动公司销售毛利率与净利率持续向好。

2025Q2产量同比高增，全年目标完成进度良好。2025Q2公司冷轧不锈钢产品汇总产量为85.2万吨，同比增长8.5%，环比增长11.7%；销量为82.6万吨，同比增长0.5%，环比增长13.7%。上半年公司完成冷轧产品入库产量174.11万吨，同比增加5.79%；销售167.34万吨，同比增加4.29% 。

2025上半年盈利回落，主要因上年同期有一次性的搬迁补偿收入1.27亿元，而本期资产处置收益同比减少1.31亿元。据公司年报，2025年冷轧不锈钢计划产销量380万吨，同比增长约14.7%，预计实现营业收入450 – 500亿元，同比增长约9.10% – 20.40%，归属于上市公司扣非后净利润预计6.90 – 7.50亿元，同比增长约1.70% – 10.54%。从半年报数据看，上半年完成进度良好。

公司规模持续扩张，加速深加工转型。上半年，靖江甬金“年加工120万吨高品质宽幅不锈钢板带项目（一期）”开始产能爬坡，新越科技“年加工26万吨精密不锈钢带项目（一期）”产能利用率较同期提升明显。

公司未来产销量增长潜力大。在建项目众多，如新越科技年加工26万吨精密不锈钢带项目（二期）年加工18万吨2B不锈钢带生产线；浙江镨赛年产22.5万吨柱状电池专用外壳材料项目（二期）预计年底试生产；四川攀金新材年产2万吨钛合金新材料项目（一期）已开工，预计年底试生产；泰国甬金年加工26万吨精密不锈钢板带项目（一期）按计划开工，预计2026年三季度试生产；土耳其项目正推进前期审批工作。此外，公司业务从传统不锈钢加工向金属深加工扩张，涉足有色金属领域，增强应对单一行业周期波动能力。