强劲就业数据与持续攀升的通胀压力，正推动华尔街主要机构集体推迟对美联储降息的预期，部分机构甚至将首次降息时点延至2027年。

高盛和美国银行相继在上周调整预测，将美联储下次降息时点从今年9月推迟至更晚。

与此同时，市场交易员正加大押注美联储将在整个2026年维持利率不变，并预期2027年初存在加息可能。美联储内部亦出现鹰派信号——在央行上次会议上，已有两位官员持异议立场，认为下一步行动可能是加息而非降息。

伊朗战争冲击油市、推升通胀预期，进一步压缩了货币宽松的空间。受此影响，美国国债价格周一下跌，收益率走高，对货币政策敏感的两年期美债收益率上涨逾6个基点至3.95%。美股小幅上涨，美元指数亦略有走强。

就业数据成”压垮骆驼的最后一根稻草”。美国银行美国经济研究主管Aditya Bhave在5月8日的报告中写道：“数据根本不支持今年降息。核心通胀过高，且仍在上行。4月就业报告表现强劲，成为压垮骆驼的最后一根稻草，尤其是在美联储官员持续释放鹰派信号的背景下。”

Bhave及其团队目前预计，美联储下次降息将推迟至2027年7月，较此前预测的今年9月大幅延后。美国银行利率策略师在另一份报告中亦向客户指出，交易员对美联储加息风险的定价”明显不足”，并建议做空两年期美债，押注短端收益率将跑输长端...