节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利好参考度：8/10
国际信用评级机构穆迪评级表示，在美墨关于美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）审查的初步谈判阶段后，墨西哥可能继续保留进入美国市场的优惠准入。
首轮讨论于5月结束，双方就谈判时间表达成一致，这支持了该机构的基线预期，即墨西哥将继续从该贸易协定下的优惠待遇中受益。
穆迪称，符合USMCA的商品仍豁免于美国近期的多项关税措施，包括根据122条款实施的10%全球关税以及依据国际紧急经济权力法（IEEPA）征收的关税。该机构还指出，符合USMCA的产品被排除在近期一项关于强迫劳动行为的301条款调查之外。
北美贸易持续扩张。2025年，美墨贸易额达到创纪录的8720亿美元，墨西哥保持美国最大贸易伙伴地位。目前，美国、墨西哥和加拿大之间约90%的贸易受益于USMCA豁免。自该协定生效以来，三边商品和服务贸易增长了37%，区域内外国直接投资增长了16%。
尽管存在这些益处，一些墨西哥出口产品仍面临美国贸易措施。其中包括汽车及零部件25%的关税、钢铁和铝产品232条款50%的关税、半成品铜产品及铜密集型衍生品50%的关税，以及正在进行的涉及木材、半导体、药品和关键矿产等行业的232条款调查。
钢铁和汽车行业仍易受影响。穆迪认为，完全脱离USMCA三边框架的可能性不大。但该机构ƌ..
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