印尼动力煤市场正处于年度关键发展阶段。尽管市场对印尼国有出口管理机构PT Danantara Sumber Daya Indonesia（DSI）职责范围的明确化给予积极反馈，但出口规模持续低于常规水平，同时下半年煤炭生产配额（RKAB）审批进程的不确定性加剧。对于当前面临澳煤供应收紧、俄罗斯产量下降及亚洲需求韧性的国际海运动力煤市场而言，印尼后续政策调整或对2026年下半年国际煤价形成关键影响。

作为全球最大动力煤出口国，印尼长期为亚洲低、中热值煤炭供应核心来源。然而，今年以来其煤炭出口受多重因素制约，恢复进度缓慢。数据显示，当前印尼动力煤日均出口量约97万-99万吨，显著低于2025年日均131万吨的常态水平，同比降幅达20%-25%。尽管中国电厂库存处于高位、印度进口需求相对疲软，短期内缓冲了供应收缩压力，但现货市场供应已显紧张，特别是3800-4200 GAR热值煤种的可售资源量缩减。

此前，印尼政府拟通过DSI强化煤炭出口管理，引发市场对出口流程受阻的担忧。部分参与者担忧，若DSI直接介入煤炭销售、贸易谈判及出口物流环节，可能冲击其年超3.5亿吨的出口体系。不过，DSI近期明确其核心职责为加强出口监管、提升市场透明度及确保企业履行税费与矿权义务，而非替代贸易商及煤矿企业参与商业运营。该表态一定程度缓解了市场对出口扰动的顾虑，但因具体执行机制尚未完全明晰，市场仍持谨慎态度。

当前市场关注焦点已从DSI转向下半年RKAB审批。RKAB制度决定煤矿企业的煤炭生产与销售额度，历史审批流程相对稳定，然...