随着成员国相继出走或威胁退出，OPEC正面临数十年来最严峻的瓦解风险，油价跌破每桶50美元的前景已不再是危言耸听。

此前，阿联酋于5月1日正式退出OPEC，随即威胁若不获得更大生产自由度便将步其后尘。 与此同时，美国接管委内瑞拉石油资产、美以对伊朗发动军事行动等一系列地缘冲击，已令OPEC的市场调控能力大幅削弱。国际基准期货今年3月一度突破每桶115美元，此后已回落至75美元附近，接近战前水平。

6月25日，市场担忧的核心逻辑在于：一旦主要产油国纷纷抛开配额约束、竞相放量，全球原油市场将面临供应洪峰。 瑞穗证券美国能源期货主管Robert Yawger警告，若各国争相以最快速度将桶装原油推向市场，油价可能”急剧下挫”，跌破每桶50美元——这一水平自新冠疫情以来从未触及。

伊拉克作为全球第六大原油生产国，近年来已投入数十亿美元扩大产能，却受制于OPEC配额规则无法充分释放产量。Robert Yawger指出，这与阿联酋退出前的处境如出一辙——大规模产能投资与严格的生产上限之间的矛盾，是推动成员国离心的根本动因。

尽管伊拉克尚未正式退出，但Yawger表示，”一个限制本国石油生产的组织内部出现抱怨之声，本身就不是好兆头。”他预计，未来数月内阿联酋、伊拉克乃至沙特都可能有大量桶装原油涌入市场。

过去四个月的战争期间，OPEC实际上已陷入”失效”状态——大量成员国因地缘冲突无法正常向市场供应原油。 Yawger指出，美国在此期间实际上取代OPEC，扮演了全球关键摇摆产油国的角色。

霍尔木兹海峡Ű..战略储备，并加速了替代供应商填补缺口的步伐。”