以下是2025年8月19日铜行情日报及分析：

铜行情日报

截至2025年8月19日，LME三个月期铜价格报9,380美元/吨，较前一交易日上涨1.8%；沪铜主力合约收于72,600元/吨，日内涨幅1.5%。现货市场升水小幅走强，下游逢低补库意愿略有提升。

价格涨跌原因分析

1. 上涨驱动因素

• 美联储降息预期升温：美国8月CPI数据低于预期，市场对美联储9月降息概率押注升至80%（据CME FedWatch工具），美元指数跌至103.2（近三周低点），大宗商品普遍获得支撑。
  
• 中国政策刺激加码：中国发改委宣布新增5,000亿元基建专项债额度，重点投向新能源电网、数据中心等铜密集型领域，需求预期改善推动多头情绪。
  
• 供应扰动持续：智利Antofagasta矿区铁路运输因罢工中断，影响每日约3,000吨铜精矿发货（据路透报道），叠加印尼Grasberg铜矿设备检修延长，供应端收紧预期升温。

2. 抑制涨幅因素

• 欧洲制造业疲软：欧元区8月制造业PMI初值48.1（连续四个月萎缩），德国汽车零部件订单环比下降2.3%，削弱区域铜消费前景。
  
• 库存压力显现：LME注册仓单增至18.2万吨（年内高位），上海保税区铜库存周增8%，现货去库速度放缓压制上方空间。

短期关注点

• 宏观事件：杰克逊霍尔全球央行年会（8月21-23日），关注美联储主席鲍威尔对降息路径的表态。
  
• 供需动态：云南电解铝限电政策是否扩散至铜冶炼端；秘鲁Las Bambas铜矿劳资谈判进展（8月25日到期）。

以上分析基于公开市场报道及政策信息整合，不构成投资建议。