以下是2025年8月26日铁合金行情日报及价格涨跌分析，基于海外期货机构及公开市场信息整理：

一、主要品种价格动态（数据来源：LME、ICE、Fastmarkets）

  1. 硅铁（Ferrosilicon）
  • 欧洲基准价：1,850-1,890美元/吨（鹿特丹仓库交割）
  • 日变动：↓2.3%（前日1,890-1,930美元/吨）
  1. 锰硅（Silico Manganese）
  • 印度出口价：1,050-1,080美元/吨（FOB）
  • 日变动：↑0.8%（前日1,040-1,070美元/吨）
  1. 高碳铬铁（High Carbon Ferrochrome）
  • 南非基准价：1,220-1,250美元/吨（欧洲到岸价）

  • 日变动：↑3.5%（前日1,180-1,210美元/吨）

    二、关键市场数据（来源：LME库存报告、ICE期货）

  • 硅铁库存：LME全球仓库库存增至78,500吨（+5.2%周环比），主要增量在荷兰鹿特丹仓库。
  • 锰矿海运量：南非至印度锰矿运费报$28.5/吨（↓1.7%），但南非Transnet港口罢工结束缓解供应中断。

  • 铬铁期货持仓：ICE南非铬铁9月合约未平仓量激增22%，投机多头入场明显。

    三、价格涨跌核心驱动因素

    1. 硅铁下跌...

  • 欧洲需求疲软：德国蒂森克虏伯宣布Q4粗钢减产计划（环比-8%），叠加欧盟碳关税（CBAM）过渡期结束，电价成本压力抑制硅铁采购。
  • 供应过剩压力：挪威Elkem新增产能释放（年增12万吨），LME仓库交割量创3个月新高。

    2. 锰硅小幅上涨支撑

  • 成本端支撑：南非锰矿巨头Assmang宣布Kalahari矿区因设备检修减产10%（影响月均8万吨供应），推动锰矿报价上行。
  • 印度出口韧性：卢比贬值至84.2/USD（年内贬值6%），刺激印度钢厂增加出口订单，抵消中国进口需求下滑影响。

    3. 铬铁大涨核心推力

  • 南非供应危机：Eskom电力公司实施Stage 4限电（日均停电8小时），导致主要产区Lydenburg铬铁厂产能利用率降至55%。

  • 地缘政策扰动：印度政府拟对铬铁出口加征15%关税（草案阶段），触发贸易商提前囤货，LME铬铁库存单日下降9%。

    四、机构观点摘要（来源：CRU Group、麦格理期货）

  • CRU预警硅铁过剩：Q4全球硅铁过剩量或扩大至18万吨，欧洲钢厂谈判价或跌破$1,800/吨。

  • 麦格理看涨铬铁：南非能源危机无缓解迹象，若限电持续，铬铁价格可能突破$1,300/吨阻力位。

    五、明日关注事件

  1. 美国8月制造业PMI数据（影响美元指数及大宗商品情绪）。
  2. 南非国家电力公司（Eskom）限电等级调整公告。
  3. 印度财政部关于铬铁出口关税的最终决议。
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    注：以上数据均来自LME（伦敦金属交易所）、ICE（洲际交易所）、Fastmarkets及海外大宗商品资讯平台，未引用SMM或上海有色网信息。

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