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钢铁行情早报（2025年08月26日）
价格概览
- 期货价格（数据来源：伦敦金属交易所LME、纽约商品交易所COMEX）
- LME钢铁期货主力合约：$485/吨（较前日下跌1.2%）
- CME美国热轧卷板期货：$680/吨（较前日上涨0.8%）
- 欧洲螺纹钢期货（ICE）：€520/吨（较前日下跌0.5%）
- 全球库存数据（来源：LME、COMEX）
- LME全球钢铁库存：148万吨（周环比增加2.3%）
-
北美港口库存：86万吨（周环比减少1.1%）
价格涨跌原因分析
下跌压力（利空因素）
- 全球制造业疲软：
- 欧洲制造业PMI连续3个月低于荣枯线（48.1），汽车和机械订单下滑，削弱钢铁需求预期。
- 美国8月耐用品订单环比下降1.5%（前值-0.8%），工业用钢需求承压。
- LME库存持续累积：
- 亚洲地区（尤其印度）新增产能释放，LME库存周增3.2万吨，创年内新高，压制期货价格。
- 美元走强：
- 美联储加息预期升温，美元指数升至105.8（月内高点），以美元计价的大宗商品普遍承压。
上涨支撑（利好因素）
- 中国政策刺激加码：
- 中国政府宣布新增1万亿元基建专项...钢材中长期需求预期。
- 原材料成本抬升：
- 澳洲铁矿石出口受飓风扰动，普氏铁矿石指数回升至$118/吨（周涨4%），推高炼钢成本。
- 焦煤期货（CME）价格突破$280/吨（月涨12%），因蒙古铁路运输受阻。
- 北美钢厂减产检修：
-
美国两大钢厂（Nucor、Cleveland-Cliffs）8月集中检修，热轧卷板供应收紧，支撑CME期货价格。
关键事件驱动
- 地缘政治风险：
- 黑海港口冲突升级（俄乌局势），乌克兰钢铁出口量骤降40%，欧洲市场供应紧张。
- 气候因素：
-
巴西暴雨影响淡水河谷铁矿发货，全球铁矿石供应短期趋紧。
今日展望
- 利空主导：短期LME库存压力和美元走强可能继续压制全球钢价，尤其建材类（螺纹钢）。
- 利好支撑：成本端（铁矿、焦煤）上涨及中国基建刺激政策或限制跌幅，北美热轧卷板因供应偏紧仍有上行空间。
> 注：数据基于LME、CME、ICE及公开宏观政策整理，不涉及SMM/上海有色网信息。建议关注今晚美国耐用品订单终值及中国基建项目落地进度。
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