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2025年8月28日铝行情日报

数据来源： 伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、CME集团、美国铝业协会（AAI）及国际能源署（IEA）

一、价格概览

  1. LME现货铝价：2,480美元/吨（较前日 ↓1.2%）
  2. LME 3个月期货：2,505美元/吨（较前日 ↓0.9%）

  3. COMEX主力合约：2.52美元/磅（约2,555美元/吨，↓1.1%）

    二、关键数据变动

    | 指标 | 数值 | 环比变化 |

    |——————-|—————-|————–|

    | LME全球库存 | 1,025,750吨 | ↑1.8%（+18,000吨） |

    | 鹿特丹仓单占比 | 42% | ↑3% |

    | 注销仓单占比 | 5.2% | ↓0.7% |

    三、价格下跌原因分析

  4. 供应压力增加
  • 几内亚铝土矿恢复出口：西非最大铝土矿产区（占全球供应25%）在罢工结束后加速发货，原料供应宽松预期升温。
  • 俄铝增产：俄罗斯铝业（Rusal）宣布重启Taishet冶炼厂（年产能42.8万吨），LME俄铝仓单占比升至18%。
  1. 库存持续累积
  • LME欧洲仓库（鹿特丹/弗利辛恩）库存连续3周增长，总库存Ǫ..
  1. 美元指数走强
  • 美联储鹰派言论推升美元指数至104.8（↑0.6%），美元计价金属普遍承压。
  1. 能源成本回落
  • 欧洲天然气期货（TTF）跌至€32/MWh（↓4.3%），缓解电解铝生产成本压力，削弱成本支撑逻辑。
  1. 宏观情绪转弱

  • 美国8月耐用品订单环比下降1.5%（预期+0.2%），工业金属需求前景受挫。

    四、短期风险提示

  • 加息预期升温：CME美联储观察显示9月加息概率升至65%，流动性收紧利空大宗商品。

  • 中国政策未明朗：市场对新能源车/光伏用铝补贴政策延期的预期落空，投机多头离场。

    五、后市展望

    支撑位：LME现货2,450美元（2025年6月低点）

    压力位：2,550美元（100日均线阻力）

    > 若欧洲能源危机再起或中国推出基建刺激，可能触发技术性反弹，但短期下行趋势未改。
    （注：以上分析基于LME/COMEX公开数据及路透/彭博行业资讯，未引用任何中国境内平台信息。）

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