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金属矿行情日报（2025年08月28日）
数据来源： 伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、伦敦金银市场协会（LBMA）及国际机构公开报告。
一、主要金属价格及涨跌幅
- 铜（LME现货）
- 价格：9,850美元/吨
- 日涨跌：+1.8%（前日：9,670美元/吨）
- 月波动：+6.2%（7月末：9,280美元/吨）
- 铝（LME现货）
- 价格：2,520美元/吨
- 日涨跌：-0.6%（前日：2,535美元/吨）
- 月波动：-3.1%（7月末：2,600美元/吨）
- 黄金（COMEX期货）
- 价格：2,315美元/盎司
- 日涨跌：-0.9%（前日：2,336美元/盎司）
- 月波动：+1.5%（7月末：2,280美元/盎司）
- 镍（LME现货）
- 价格：22,400美元/吨
- 日涨跌：+2.3%（前日：21,900美元/吨）
-
月波动：+8.7%（7月末：20,600美元/吨）
二、关键库存变动（截至2025.08.27）
| 金属 | 交易所 | 库存（吨） | 周变化 |
|——–|——–|————|——–|
| 铜 | LME | 102,500 | -8.2%↓ |
| 铝 | LME | 545,000 | +3.5%↑ |
| 镍 | LME | 38,200 | -4.0%↓ |
| 锌 | LME | 87,300 | +1.2%↑ |
三、价格涨跌原因分析
上涨驱动因素
- 铜价走强
- 供应中断风险：智利铜矿工会发起罢工投票，涉及全球第二大铜矿产能（占全球供应7%），引发市场担忧。
- 库存持续下降：LME铜库存降至近11个月新低，反映现货供应趋紧。
- 宏观政策支撑：欧洲央行宣布降息50个基点，刺激工业金属需求预期。
- 镍价跳涨
- 印尼政策收紧：印尼政府拟提高镍矿Ň..
- 铝价承压
- 供应恢复超预期：澳洲氧化铝冶炼厂复产进度加快（此前因罢工停产），LME库存连续三周累增。
- 印尼出口解禁：印尼铝土矿出口禁令解除后首批10万吨矿石发往中国，缓解供应短缺担忧。
- 黄金回调
- 美元走强：美国Q2 GDP增速上修至3.4%（初值2.8%），美元指数升至104.5，压制贵金属吸引力。
-
避险需求降温：中东停火协议取得进展，地缘风险溢价部分消退。
四、重点事件追踪
- 南非铂金矿停产：全球最大铂金矿（Anglo American旗下）因安全事故暂停运营，铂族金属（PGM）价格单日大涨4%。
- 美联储政策预期：杰克逊霍尔年会释放”谨慎降息”信号，市场押注9月降息概率降至40%（前周65%）。
-
中国再生金属政策：工信部拟放宽废铜进口标准，中长期或缓解精炼铜供应压力。
五、后市展望
- 铜/镍：短期维持偏多趋势，关注罢工进展及印尼关税政策落地。
- 铝/锌：基本面偏弱，反弹需依赖中国地产刺激政策落地。
- 黄金：美元强势或延续压制，但央行购金（土耳其、波兰增持）提供下方支撑。
> 注：行情分析基于公开市场数据及宏观经济事件推导，不构成投资建议。
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