金属矿行情日报（2025年08月28日）

数据来源： 伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、伦敦金银市场协会（LBMA）及国际机构公开报告。

一、主要金属价格及涨跌幅

1. 铜（LME现货）

• 价格：9,850美元/吨
• 日涨跌：+1.8%（前日：9,670美元/吨）
• 月波动：+6.2%（7月末：9,280美元/吨）

2. 铝（LME现货）

• 价格：2,520美元/吨
• 日涨跌：-0.6%（前日：2,535美元/吨）
• 月波动：-3.1%（7月末：2,600美元/吨）

3. 黄金（COMEX期货）

• 价格：2,315美元/盎司
• 日涨跌：-0.9%（前日：2,336美元/盎司）
• 月波动：+1.5%（7月末：2,280美元/盎司）

4. 镍（LME现货）

• 价格：22,400美元/吨
• 日涨跌：+2.3%（前日：21,900美元/吨）

• 月波动：+8.7%（7月末：20,600美元/吨）

  二、关键库存变动（截至2025.08.27）
  

  | 金属 | 交易所 | 库存（吨） | 周变化 |

  |——–|——–|————|——–|

  | 铜 | LME | 102,500 | -8.2%↓ |

  | 铝 | LME | 545,000 | +3.5%↑ |

  | 镍 | LME | 38,200 | -4.0%↓ |

  | 锌 | LME | 87,300 | +1.2%↑ |

  三、价格涨跌原因分析
  

  上涨驱动因素
  

1. 铜价走强

• 供应中断风险：智利铜矿工会发起罢工投票，涉及全...

2. 镍价跳涨

• 印尼政策收紧：印尼政府拟提高镍矿出口关税（草案已提交议会），叠加菲律宾雨季前备货需求激增，推动镍价上行。
• 电池材料需求：特斯拉宣布扩大高镍电池产能计划，提振新能源产业链采购情绪。
  

  下跌驱动因素
  

1. 铝价承压

• 供应恢复超预期：澳洲氧化铝冶炼厂复产进度加快（此前因罢工停产），LME库存连续三周累增。
• 印尼出口解禁：印尼铝土矿出口禁令解除后首批10万吨矿石发往中国，缓解供应短缺担忧。

2. 黄金回调

• 美元走强：美国Q2 GDP增速上修至3.4%（初值2.8%），美元指数升至104.5，压制贵金属吸引力。

• 避险需求降温：中东停火协议取得进展，地缘风险溢价部分消退。

  四、重点事件追踪
  

1. 南非铂金矿停产：全球最大铂金矿（Anglo American旗下）因安全事故暂停运营，铂族金属（PGM）价格单日大涨4%。
2. 美联储政策预期：杰克逊霍尔年会释放”谨慎降息”信号，市场押注9月降息概率降至40%（前周65%）。

3. 中国再生金属政策：工信部拟放宽废铜进口标准，中长期或缓解精炼铜供应压力。

   五、后市展望
   

• 铜/镍：短期维持偏多趋势，关注罢工进展及印尼关税政策落地。
• 铝/锌：基本面偏弱，反弹需依赖中国地产刺激政策落地。
• 黄金：美元强势或延续压制，但央行购金（土耳其、波兰增持）提供下方支撑。
  > 注：行情分析基于公开市场数据及宏观经济事件推导，不构成投资建议。