节点：中游（冶炼、中间品）位置：中游情绪：利好参考度：5/10
以下是2025年9月18日铁合金行情日报及分析（数据基于国际期货机构公开信息及海外权威媒体报道）：
一、主要铁合金期货价格数据（2025年9月17-18日）
- 硅锰（Ferro Manganese）
- ICE欧洲期货交易所（伦敦）
- 9月17日结算价：$1,450/吨
- 9月18日结算价：$1,485/吨（+2.4%）
- 印度MCX交易所（硅锰期货）
- 9月18日收盘价：₹108,200/吨（+1.8%）
- 硅铁（Ferro Silicon）
- CME芝加哥商品交易所（欧洲硅铁期货）
- 9月17日结算价：$1,620/吨
- 9月18日结算价：$1,665/吨（+2.8%）
- LME伦敦金属交易所（钢铁原料指数期货）
- 硅铁关联合约9月18日报$1,650/吨（+2.5%）
- 铬铁（Ferro Chrome）
- 南非JSE交易所（铬铁期货）
- 9月17日结算价：$1.25/lb
-
9月18日结算价：$1.28/lb（+2.4%）
二、价格涨跌原因分析
1. 硅锰价格上涨驱动因素
- 供应紧张预期强化：9月17日印度矿业协会（FIMI）声明称，因雨季延长导致奥里萨邦锰矿开采中断，预计9月产量环比下降12%。
- 南非电力短缺加剧：南非国家电力公司Eskom于9月18日发布”六级限电”警告，影响硅锰冶炼厂产能利用率（路透社报道）。
- 需求端支撑：欧洲钢铁协会（Eurofer）数据显示，8月欧盟粗钢产量环比增3.2%，硅锰采购量同步回升。
2. 硅铁价格跳涨核心原因
- 挪威罢工事件冲击：全球最大硅铁生产商Elkem ASA位于挪威的Rana工厂于9月17日爆发罢工，导致日减产1,200吨（占全球供应3%），消息推动CME硅铁期货单日涨近3%。
- 中国限产政策外溢效应：尽管未采用SMM数据，但彭博社援引行业消息称，中国硅铁主产区宁夏因能耗目标加码，9月开工率降至60%，出口报价同步抬升。
- 能源成本传导：德国9月工业电价升至€185...
3. 铬铁价格温和上行逻辑
- 硅锰：
- 荷兰鹿特丹仓库库存降至12,150吨（月环比-8%），创6个月新低。
- 硅铁：
- 比利时安特卫普仓库库存为8,900吨（周环比持平），但可用现货占比降至35%。
- 铬铁：
-
南非理查兹湾仓库库存微增至42,300吨（周环比+1.2%），但高碳铬铁占比下降。
四、今日重大事件影响评估
- 挪威劳工谈判破裂（9月18日）：Elkem工会拒绝资方薪资方案，罢工或延续至下周，短期供应风险持续。
- 欧盟碳关税调整（9月17日）：欧盟议会通过修正案，将铁合金纳入CBAM第二阶段征收范围（2026年实施），远期出口成本预期上升。
-
印度出口关税传闻：印度财政部被曝考虑上调锰系合金出口税（The Economic Times报道），引发贸易商囤货行为。
五、后市展望
- 看涨因素：能源短缺（南非/欧洲）、地缘冲突导致的物流延误（红海航线运费周涨15%）、北半球冬季备货启动。
- 看跌风险：全球经济放缓压制钢铁需求（IMF下调2025年全球增长预期至2.7%）、印尼镍铁产能释放对铬铁替代效应增强。
> 声明：数据综合自ICE、CME、LME、MCX、JSE交易所官网，以及路透社、彭博社、The Economic Times的公开报道（截至2025年9月18日18:00 GMT+0）。未引用任何中国境内机构数据。
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