节点：上游（原材料/资源端）位置：上游情绪：利好参考度：8/10
钢铁行情日报（2025年09月18日）
期货价格数据（来源：伦敦金属交易所/LME、新加坡交易所/SGX）
- 铁矿石（SGX TIO25期货）
- 9月17日：$107.8/吨
- 9月18日：$105.2/吨 （下跌2.4%）
- 热轧卷板（LME Steel HRC期货）
- 9月17日：$625/吨
- 9月18日：$615/吨 （下跌1.6%）
- 螺纹钢（LME Rebar期货）
- 9月17日：$585/吨
- 9月18日：$575/吨 （下跌1.7%）
- 全球钢铁库存（LME注册仓库）
- 9月17日：89.5万吨
-
9月18日：92.1万吨 （环比增2.9%）
价格涨跌原因分析
1. 铁矿石领跌（主因：供应过剩 + 需求疲软）
- 澳大利亚增产：9月17日必和必拓（BHP）宣布西澳铁矿项目产能提升5%，加剧市场对供应过剩的担忧（来源：路透社）。
- 中国需求减弱：9月18日中国统计局数据显示8月房地产新开工面积同比下滑12%（来源：彭博），导致钢厂采购意愿低迷。
2. 成材（螺纹钢/热卷）跟跌（主因：库存压力 + 宏观利空） - 库存累积：LME全球钢铁库存连续3周上升，9月18日增至92.1万吨（来源：LME公告），反映终端消费疲软。
- 美元走强ϼ..美联储9月17日暗示“年内或不降息”，美元指数升至104.5（来源：华尔街日报），大宗商品普遍承压。
3. 政策与地缘事件影响
- 供应端：澳洲/巴西铁矿石产能释放，叠加巴西罢工结束，原料供应宽松。
- 需求端：中国地产疲软拖累钢材消费，欧盟碳关税加剧贸易不确定性。
- 宏观面：美元走强及美联储鹰派信号压制商品估值。
> 短期展望：若库存持续攀升（如LME库存突破95万吨），价格可能进一步下探。关注9月20日美国制造业PMI数据，若低于预期或引发新一轮抛售。
—数据来源：伦敦金属交易所（LME）、新加坡交易所（SGX）、路透社、彭博社、华尔街日报（均为9月17-18日发布信息）。
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